スペインの医療大手グリフォルスが2026年の利益25パーセント増を予測し収益性と債務削減を優先

スペインのヘルスケア大手であるグリフォルスは、2026年のコア利益が25％以上増加するとの見通しを示し、収益性の向上と債務削減を優先する方針を明らかにしました。同社は血液製剤を主力製品としていますが、2024年1月に空売り投資家グループのゴッサム・シティ・リサーチが、利益の水増しや負債の過小評価を指摘する報告書を公表して以来、市場価値の約24％を失っています。グリフォルス側はこれらの主張を全面的に否定しており、同ファンドに対して法的措置を講じています。

同社は、2026年の調整後利払い・税引き・減価償却前利益（EBITDA）が前年比で25％以上成長し、19億5000万ユーロから19億8000万ユーロの範囲に達すると予測しています。また、フリーキャッシュフローについては、少なくとも5億ユーロ（約5億8880万ドル）の創出を目指しています。

ナチョ・アビア最高経営責任者（CEO）は、アナリストとの電話会見において、今後の戦略的展望を次のように述べました。

2026年に向けた我々の方向性は明確であり、収益性とキャッシュフローの創出を優先し、負債比率の削減を継続するために、成長の焦点を意識的に絞り込んでいきます。

アビア氏は、今後の成長を牽引する重要な市場として、エジプトおよびカナダを挙げています。

2025年度の通期決算については、以下の実績を報告しています。

• 純利益：前年比2倍以上となる4億200万ユーロ（約4億7396万ドル）を記録。ただし、LSEGがまとめたアナリスト予想の4億2700万ユーロを僅かに下回りました。
• 売上高：前年比7％増の75億ユーロ。市場予想と一致しました。
• 調整後EBITDA：18億2500万ユーロ。こちらも市場予想と一致しています。

財務健全性の改善も進んでおり、2025年第4四半期末時点の純負債は88億ユーロに減少しました。EBITDAに対する負債倍率は、2024年の5.6倍から5.2倍へと低下しています。グリフォルスは、M&A活動を除いたフリーキャッシュフローが総額4億6800万ユーロに達し、当初のガイダンスを上回ったことを強調しました。