米イラン外交交渉への期待で市場は小休止し原油価格は100ドル割れを維持

週末の外交交渉を控え、市場は一服感を見せている。アメリカ合衆国とイランの合意の可能性が浮上し、ブレント原油は1バレル100ドルを下回る水準を維持している。しかし、依然としてホルムズ海峡の大部分が封鎖されていることから、緊張再燃のリスクは常に隣り合わせの状態だ。投資家は、次回の交渉が週末に行われる可能性があるとしたドナルド・トランプ米大統領の楽観的な見方に傾きつつある。

2月28日の米・イスラエルによるイラン攻撃で始まったこの紛争はエネルギーショックを引き起こし、国際通貨基金（IMF）は世界経済の見通しを下方修正した。紛争は航空会社から小売業まで欧州企業の先行きに影を落としているが、第1四半期の好決算への期待も残る。エネルギー価格の上昇やサプライチェーンの混乱、成長鈍化がすでに暗い予測として現れている。3月には安全資産としてのドル買いが加速したが、4月上旬の停戦と和平合意の兆しによりリスクオンの動きが強まった。主要な株式市場は戦前の水準を回復し、ドルは安全資産としての上げ幅を失っている。

木曜日に発効したレバノンとイスラエルの10日間の停戦もセンチメントを支えた。しかし金曜日には、週末の動向を見極めようとする動きから利益確定売りも見られ、アジア株は下落したものの週間では大幅な上昇を記録する見通しだ。一方、米国株は3月の売り浴びせから回復し、史上最高値を更新している。

通貨市場では、この紛争が地政学におけるコモディティの重要性を再認識させる形となった。これにより、ノルウェーのクローネやカナダのドル、オーストラリアの豪ドル、ニュージーランドのNZドルといった通貨が、主要通貨に対して優位な立場にある。具体的には、ドル/ノルウェー・クローネやドル/カナダドル、豪ドル/ドル、ニュージーランドドル/ドルの動きが注目される。

一方、日本の円はドル/円で160円近辺を推移しているが、介入の緊急性は以前より低下している。投資家は、今月の利上げを示唆しなかった植田和男日銀総裁のコメントを注視している。また、ユーロ/ドルなどの主要ペアも欧州の経済指標を待つ状況だ。金曜日の市場に影響を与える主な要因として、2月のユーロ圏貿易収支の発表が予定されている。