米雇用統計や中国の全人代など来週の主要経済イベントが焦点

3月の米連邦公開市場委員会（FOMC）を前に、アメリカ合衆国の労働市場の強さを測る新たな指標が注目されています。同時に、OPECプラスによる産油量の協議や、中国の次年度経済目標の決定など、重要なイベントが重なります。これらは、中東での米軍プレゼンス拡大といった緊迫した地政学的背景の中で展開されます。金曜日に発表される雇用統計は、前月の予想外に強いデータが一時的なものか、あるいは労働市場の堅調さを示すものかを明らかにします。2月の非農業部門雇用者数は、1月の13万人増に続き、6万人増と予想されています。製造業やサービス業の活動、1月の小売売上高データも、経済の健全性を探る手がかりとなります。エネルギー市場では、米国とイランの緊張が続いています。今週末には、ロシアを含むOPECプラスの一部メンバーが原油生産計画を見直します。北海ブレント原油の価格は2026年に入り17%上昇し、昨年7月以来の高値を記録しました。しかし、国際エネルギー機関（IEA）は、価格上昇が消費を抑制するため、2026年には日量約400万バレルの供給過剰になると予測しています。IEAによれば、供給増の大部分はカナダ、ブラジル、アルゼンチン、ガイアナといった非加盟国からもたらされる見通しです。アジアの二大経済大国も重要なシグナルを発信します。中国では全国人民代表大会（全人代）が開催され、成長、インフレ、支出の目標が設定される予定です。一方、日本では10年債と30年債の入札が行われます。1月には高市早苗首相による過度な刺激策への懸念から利回りが歴史的な水準まで急騰しましたが、現在は落ち着きを取り戻しています。地政学リスクの再燃は、金の価格上昇にも現れています。投資家が地政学的な不安を主要な懸念事項として挙げる中、安全資産の定義が揺らいでいます。ドナルド・トランプ大統領は、最高裁判所によって覆された関税を他の課税措置で代替すると表明しており、ドルや財務省証券の動向も注視されています。メキシコでは、麻薬王「エル・メンチョ」の殺害による混乱が続く中、選挙関連支出を25%削減する法案が議会に提出されます。この改革は民主主義体制を損なう可能性があると野党から警告されており、承認には議会の3分の2の支持が必要です。クラウディア・シェインバウム大統領の与党モレナは、労働党や緑の党の協力に頼る形となります。メキシコペソ/ドルを注視する市場にとって、USMCAの再交渉も控える中、国内の政治的・社会的安定が大きな課題となっています。