Nhà đầu tư đặt cược ECB sẽ tăng lãi suất vào tháng 6

Các nhà đầu tư đang duy trì kỳ vọng về việc tăng lãi suất tại châu Âu vào thứ Năm, ngay trước các quyết định chính sách quan trọng từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Ngân hàng Trung ương Anh (BoE). Những hy vọng về việc cắt giảm lãi suất đã tan biến khi cuộc xung đột giữa Hoa Kỳ, Israel và Iran đẩy giá năng lượng lên cao, làm dấy lên lo ngại về lạm phát. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào thứ Tư đã giữ nguyên lãi suất nhưng dự báo lạm phát trong năm nay sẽ cao hơn so với các ước tính trước đó do giá năng lượng tăng vọt, làm mờ đi triển vọng lãi suất. Trong khi đó, các ngân hàng trung ương của Thụy Sĩ và Thụy Điển đều quyết định giữ nguyên lãi suất vào thứ Năm. Giá dầu đã tăng hơn 50% kể từ đầu năm, khiến giới đầu tư tin rằng các ngân hàng trung ương lớn sẽ phản ứng mạnh mẽ hơn với chi phí năng lượng so với trước đây, đặc biệt là khi cú sốc lạm phát đầu những năm 2020 vẫn còn hiện hữu. Các doanh nghiệp trong ngành tài nguyên như Oil-Dri Corporation of America cũng đang được giới quan sát theo dõi chặt chẽ trong bối cảnh thị trường hàng hóa biến động. David Zahn, người đứng đầu bộ phận thu nhập cố định châu Âu tại Franklin Templeton, nhận định: > Nhìn chung, tôi kỳ vọng các ngân hàng trung ương sẽ cứng rắn hơn vì cú sốc lạm phát đang lan tỏa khắp hệ thống. Ông Zahn cho rằng tình hình hiện tại chắc chắn gây ra lạm phát và điều này đồng nghĩa với việc ECB sẽ phải tăng lãi suất, có thể là vào mùa hè này. Sự gia tăng trở lại của giá năng lượng qua đêm đã khiến các nhà giao dịch trên thị trường tiền tệ đặt cược vào mức thắt chặt hơn 55 điểm cơ bản của ECB từ nay đến cuối năm, tương đương với ít nhất hai lần tăng lãi suất 0,25%. Đợt tăng lãi suất đầu tiên hiện đã được phản ánh hoàn toàn vào giá cho đến tháng 6. Trước khi xung đột nổ ra, các nhà đầu tư từng kỳ vọng vào một cơ hội nhỏ về việc cắt giảm lãi suất trong năm nay. Một số người thậm chí đã mong đợi BoE sẽ hạ lãi suất trong tuần này, trước khi chiến tranh làm đảo lộn mọi dự đoán. Hiện tại, thị trường đặt cược rằng BoE sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần vào năm 2026. Việc định giá lại theo hướng thắt chặt trên toàn cầu đã đẩy lợi suất trái phiếu tăng mạnh, trong đó các nền kinh tế như Đức và Ý đặc biệt nhạy cảm với chi phí năng lượng tăng cao. Lợi suất trái phiếu hai năm của Đức đã tăng 50 điểm cơ bản trong tháng này lên mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2024. Tại Vương quốc Anh, lợi suất trái phiếu hai năm tăng 17 điểm cơ bản vào thứ Năm lên 4,282%, mức cao nhất trong gần một năm qua. Trước đó, Ngân hàng Dự trữ Australia đã tăng lãi suất vào thứ Ba và cảnh báo về rủi ro lạm phát đáng kể. Đây là ngân hàng trung ương lớn đầu tiên công bố chính sách kể từ khi xung đột Trung Đông bắt đầu. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã giữ nguyên lãi suất vào thứ Năm nhưng cũng đưa ra cảnh báo về tác động của giá dầu tăng đối với mặt bằng giá cả.