Khả năng ECB tăng lãi suất lần thứ ba chạm mức 70%

Lợi suất trái phiếu chính phủ khu vực đồng Euro đã nhích lên gần các mức đỉnh gần đây vào thứ Hai sau khi Hoa Kỳ và Iran không đạt được thỏa thuận chấm dứt xung đột. Diễn biến này đã đẩy giá dầu tăng cao và khiến các nhà giao dịch đặt cược 70% khả năng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ thực hiện đợt tăng lãi suất thứ ba vào tháng 12 tới. Giá hợp đồng tương lai Dầu thô Brent đã vượt ngưỡng 100 USD/thùng trong bối cảnh Hải quân Mỹ chuẩn bị các biện pháp phong tỏa tàu bè đi và đến từ Iran qua eo biển Hormuz, một động thái có thể hạn chế nghiêm trọng hoạt động xuất khẩu dầu của quốc gia này. Trên thị trường tiền tệ, các nhà đầu tư hiện đang định giá lãi suất tiền gửi của ECB sẽ ở mức 2,68% vào cuối năm, ngụ ý hai đợt tăng lãi suất chắc chắn và 70% khả năng cho đợt tăng thứ ba, so với mức 2,60% vào cuối ngày thứ Sáu tuần trước. Thị trường cũng chỉ ra xác suất 45% cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 4, tăng mạnh từ mức 25%. Hiện tại, lãi suất tiền gửi của ECB đang duy trì ở mức 2%. Thị trường nhận thấy ECB đang nghiêng về lập trường thắt chặt tiền tệ ngay cả khi cú sốc năng lượng đe dọa gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Đức đã tăng 1,5 điểm cơ bản lên 3,06%. Trước đó, vào cuối tháng 3, con số này đã chạm mức 3,13%, mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2011. > "Sự đình chiến tạm thời đã làm giảm bớt các rủi ro đuôi ngay lập tức, nhưng sự thất bại của các cuộc đàm phán vào cuối tuần đã nhấn mạnh rằng những hạn chế quan trọng nhất đối với việc định giá năng lượng trong ngắn hạn vẫn chưa được giải quyết," Tobias Keller, chiến lược gia đầu tư tại UniCredit, nhận định. Lợi suất trái phiếu 2 năm của Đức, vốn nhạy cảm hơn với các kỳ vọng về lãi suất chính sách, đã tăng 4 điểm cơ bản lên 2,62%. Trong khi đó, Antonio Gabriel, nhà kinh tế toàn cầu tại BofA, cho rằng kịch bản lặp lại những năm 1970 là khó xảy ra ngay cả khi chiến tranh leo thang, do nền kinh tế toàn cầu đã dần ít phụ thuộc vào dầu mỏ hơn. Tại khu vực Nam Âu, lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Ý tăng 3,5 điểm cơ bản lên 3,86%. Khoảng cách lợi suất giữa trái phiếu Ý (BTP) và trái phiếu Đức (Bund) ở mức 79 điểm cơ bản. Trước khi cuộc xung đột giữa Israel và Iran bắt đầu, khoảng cách này chỉ ở mức 63 điểm cơ bản. > "Chúng ta có lẽ cần thấy một sự leo thang đáng kể hơn để chênh lệch lợi suất BTP-Bund kiểm tra lại các mức cao của tháng 3," Hauke Siemssen, chiến lược gia lãi suất tại Commerzbank, cho biết. Ông Siemssen cũng dự báo BTP có thể kém hiệu quả hơn so với OAT (trái phiếu chính phủ Pháp) trong tuần này do nhạy cảm hơn với giá năng lượng. Chênh lệch lợi suất của Pháp hiện ở mức 64,50 điểm cơ bản, tăng từ mức 58 điểm cơ bản trước xung đột. Fitch vừa qua đã xác nhận xếp hạng tín nhiệm A+ cho Pháp với triển vọng ổn định.