Russell 2000 giảm 10% từ đỉnh do lo ngại lãi suất cao

Chỉ số Russell 2000 đang tiến gần đến ngưỡng điều chỉnh kỹ thuật khi những lo ngại về lạm phát gia tăng từ cuộc xung đột ở Trung Đông làm xói mòn kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tại Hoa Kỳ trong năm nay. Vào phiên giao dịch thứ Năm, chỉ số vốn hóa nhỏ vốn nhạy cảm với các biến động kinh tế này đã giảm 2% xuống còn 2.442,75 điểm, đánh dấu mức giảm 10% so với mức đóng cửa kỷ lục 2.718 điểm thiết lập vào ngày 22 tháng 1. Nếu chỉ số này đóng cửa thấp hơn 10% so với mức đỉnh, nó sẽ chính thức xác nhận một đợt điều chỉnh kỹ thuật, trở thành chỉ số đầu tiên trên Phố Wall ghi nhận cột mốc này trong năm 2026.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cùng với các ngân hàng trung ương khác đã thể hiện lập trường cứng rắn trong tuần này, dự báo lạm phát sẽ cao hơn và chỉ có một đợt giảm chi phí vay vào năm 2026. Theo công cụ FedWatch của CME Group Inc., những người tham gia thị trường tiền tệ đã cắt giảm đáng kể các khoản đặt cược vào việc hạ lãi suất, hiện phần lớn kỳ vọng việc giảm lãi suất sẽ chỉ diễn ra vào năm tới. Trước khi cuộc chiến giữa Israel và Iran bùng nổ, các nhà đầu tư từng kỳ vọng sẽ có ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất.

Cuộc chiến đã gây chấn động thị trường tài chính toàn cầu trong tháng này với các cuộc không kích khắp lãnh thổ Iran và các cuộc tấn công vào hạ tầng năng lượng tại vùng Vịnh, gây gián đoạn sản xuất và vận tải qua eo biển Hormuz huyết mạch. Giá dầu Dầu thô Brent đã tăng vọt hơn 50% kể từ khi xung đột bắt đầu, thúc đẩy kỳ vọng rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn để chống lại áp lực lạm phát. Bên cạnh đó, dữ liệu kinh tế đầu tháng 3 cũng cho thấy sự suy yếu nghiêm trọng của thị trường lao động Mỹ, đặt ngân hàng trung ương vào thế khó và làm mờ mịt triển vọng lãi suất.

Các công ty vốn hóa nhỏ được coi là dễ bị tổn thương nhất trong môi trường lãi suất cao vì họ có xu hướng phụ thuộc nhiều hơn vào các khoản vay để duy trì tăng trưởng so với các tập đoàn lớn. Mặc dù Russell 2000 từng tăng mạnh vào đầu năm 2026 do các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội ngoài nhóm cổ phiếu công nghệ có định giá cao, nhưng đà tăng này hiện đang bị đảo ngược hoàn toàn bởi những lo ngại về tăng trưởng và tín dụng.

Chúng tôi đã nhìn nhận đợt phục hồi với sự hoài nghi lớn và giờ đây khi chúng sụt giảm, điều đó hợp lý hơn vì các doanh nghiệp đang bị ảnh hưởng bởi lo ngại về tăng trưởng, tín dụng và việc Fed sẽ không nới lỏng chính sách trong năm nay.

Nhận định này được đưa ra bởi Sameer Samana, trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu toàn cầu và tài sản thực tại Wells Fargo & Company. Trước đó, Russell 2000 cũng từng xác nhận một đợt điều chỉnh vào ngày 10 tháng 1 năm 2025 khi nền kinh tế kiên cường khiến các nhà giao dịch rút lại các kỳ vọng cắt giảm lãi suất sớm.