BOJ duy trì lãi suất ổn định giữa căng thẳng Trung Đông

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách vào thứ Năm tuần này. Quyết định được đưa ra trong bối cảnh xung đột leo thang tại Trung Đông đang làm mờ mịt triển vọng của nền kinh tế vốn phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu như Nhật Bản.

Cuộc họp của cơ quan này diễn ra trong một tuần bận rộn với các quyết định từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Lộ trình chính sách của các tổ chức này đều đang bị xáo trộn bởi cú sốc dầu mỏ từ Trung Đông. Thống đốc Kazuo Ueda có khả năng sẽ duy trì cam kết tiếp tục nâng mức lãi suất vay vốn hiện vẫn đang ở mức thấp, nhưng sẽ cung cấp rất ít manh mối về thời điểm thực hiện đợt tăng tiếp theo. Theo các nhà phân tích, thời điểm này phụ thuộc phần lớn vào thời gian kéo dài của cuộc xung đột.

Các chuyên gia tại Evercore ISI nhận định rằng quốc gia Đông Á này đang đối mặt với rủi ro kép từ cú sốc năng lượng. Giá dầu tăng cao vừa gây áp lực lên nền kinh tế, vừa đẩy lạm phát gia tăng.

Chúng tôi cho rằng mục tiêu của Thống đốc Ueda là giữ cho khả năng tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 4 tới luôn hiện hữu mà không đưa ra bất kỳ cam kết ràng buộc nào.

Trong cuộc họp kéo dài hai ngày kết thúc vào thứ Năm, cơ quan quản lý tiền tệ được dự báo rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ngắn hạn ở mức 0,75%. Hajime Takata, một thành viên hội đồng quản trị có quan điểm thắt chặt, có thể sẽ lặp lại đề xuất nâng lãi suất lên 1,0%, một kiến nghị từng không được thông qua vào tháng 1. Các nhà đầu tư hiện đang tập trung vào cách ông Ueda trình bày sự cân bằng giữa nhu cầu hỗ trợ nền kinh tế bị ảnh hưởng bởi cú sốc và việc tránh tụt hậu so với đà tăng của lạm phát.

Bất chấp sự bất ổn gia tăng từ cuộc chiến với Iran, thị trường vẫn dự đoán có khoảng 60% khả năng sẽ có một đợt tăng lãi suất khác vào tháng 4. Trước đó, lãi suất đã được nâng lên mức cao nhất trong 30 năm là 0,75% vào tháng 12. Cơ quan này cũng đã phát tín hiệu sẵn sàng tiếp tục tăng chi phí vay nếu nền kinh tế tiến tới mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững nhờ sự gia tăng của tiền lương.

Sự tăng vọt của giá dầu do chiến tranh xảy ra trong bối cảnh chi phí nhập khẩu đã tăng cao do đồng yên yếu, khiến lạm phát cơ bản duy trì trên mức mục tiêu trong gần bốn năm. Tuy nhiên, sự phụ thuộc nặng nề vào dầu mỏ Trung Đông có thể làm trầm trọng thêm tác động đến lợi nhuận doanh nghiệp, tạo thêm lý do để chính quyền của Thủ tướng Sanae Takaichi phản đối việc tăng lãi suất sớm.

Phát biểu trước quốc hội vài ngày sau cuộc tấn công của Hoa Kỳ và Israel nhắm vào Iran vào ngày 28 tháng 2, ông Ueda đã đưa ra nhận định về tình hình hiện tại.

Mặc dù giá dầu tăng có thể gây hại cho nền kinh tế, nhưng nó cũng có thể đẩy lạm phát cơ bản lên cao bằng cách gia tăng kỳ vọng lạm phát dài hạn.