Wall Street avalia riscos no setor de crédito privado
Bancos dos EUA monitoram 108 bilhões de dólares em crédito privado após calotes recordes. Executivos descartam riscos sistêmicos e mantêm confiança no setor.
Executivos de Wall Street estão monitorando de perto suas carteiras de crédito privado enquanto a classe de ativos enfrenta um escrutínio crescente devido a riscos de inteligência artificial, saídas de capital e inadimplência. Embora os líderes financeiros demonstrem confiança em sua exposição, o setor tem sido impactado por um cenário de maior volatilidade. Três dos seis maiores bancos dos Estados Unidos revelaram recentemente uma exposição combinada de aproximadamente US$ 108 bilhões em financiamentos ligados ao crédito privado ou empréstimos relacionados durante seus resultados trimestrais.
O mercado de crédito privado, avaliado em US$ 3,5 trilhões, expandiu-se rapidamente ao atrair fundos de pensão, seguradoras e indivíduos ricos com a promessa de rendimentos estáveis e elevados. No entanto, essa expansão para empréstimos menos líquidos e de difícil avaliação gera debates sobre a resiliência do setor sob estresse econômico. O diretor financeiro do Citigroup Inc, Gonzalo Luchetti, destacou que a instituição realiza testes constantes em suas carteiras para diversos ambientes macroeconômicos.
"Estamos passando em nosso próprio teste e estamos confortáveis com nossa posição, portanto, o monitoramento constante do framework de capital de risco desempenhará um papel fundamental."
A taxa de inadimplência entre tomadores corporativos de crédito privado nos EUA atingiu um recorde de 9,2% em 2025, de acordo com um relatório da Fitch Ratings. O JPMorgan Chase & Co informou uma exposição de US$ 50 bilhões no primeiro trimestre, com seu diretor financeiro, Jeremy Barnum, afirmando que o banco monitora o espaço com rigor, embora esteja protegido pela diversificação da carteira.
"Obviamente, se houver um grande ciclo de crédito com aumento significativo nas taxas de inadimplência, haverá algumas perdas em todo o sistema."
O Wells Fargo & Co também detalhou sua participação, informando que o financiamento de dívida corporativa — focado em crédito privado — totalizou US$ 36,2 bilhões em empréstimos, concentrados principalmente em serviços de tecnologia e saúde. Apesar do clima de cautela, o CEO do Goldman Sachs Group Inc, David Solomon, criticou o pessimismo exagerado em torno do setor em chamadas com analistas.
"Sei que as manchetes da mídia impulsionaram uma quantidade enorme de sentimento negativo em torno do crédito privado."
Para o CEO da BlackRock Inc, Larry Fink, a demanda por produtos de crédito privado é estrutural, refletindo o recuo dos bancos de alguns mercados após a crise financeira de 2008 e o aumento do endividamento global. Michel Khalaf, CEO da seguradora MetLife Inc, reforçou essa visão ao declarar que, embora existam rachaduras pontuais no setor, não há evidências de que se trate de uma bolha prestes a explodir.
