Banco da Índia amplia acesso ao mercado monetário a prazo

O banco central da Índia anunciou nesta quarta-feira que permitirá que instituições financeiras, empresas e companhias financeiras não bancárias (NBFCs) acessem o mercado de dinheiro a prazo (term money market). Analistas indicam que a medida pode impulsionar a liquidez e melhorar a precificação de empréstimos de curto prazo em diversos vencimentos, embora possa impactar negativamente os fundos mútuos. Atualmente, apenas bancos e revendedores primários independentes podem negociar nesse mercado sem garantia, onde os fundos são emprestados e tomados por períodos de 15 dias a um ano. O Reserve Bank of India (RBI) não especificou quando as novas regras entrarão em vigor. > A ampliação da participação no mercado de dinheiro a prazo aprofundará os mercados financeiros, aumentará a eficiência sistêmica e fortalecerá a estabilidade financeira geral, afirmou Ajay Kumar Srivastava, diretor administrativo e CEO do INDIAN OVERSEAS BANK. O banco central também aumentará os limites de endividamento para revendedores primários e deve detalhar a estrutura para essas mudanças em breve, conforme anunciado em seu comunicado de política monetária. De acordo com o RBI, um mercado de dinheiro a prazo ativo, além de fornecer uma alternativa de financiamento, ajuda a aprimorar a transmissão da política monetária ao criar um elo entre o mercado de dinheiro noturno (overnight) e as taxas de juros de longo prazo. Os volumes no mercado de dinheiro a prazo têm sido historicamente baixos. Dados do banco central mostram que os volumes médios diários foram de 14,7 bilhões de rúpias (aproximadamente US$ 158,74 milhões) entre abril de 2025 e janeiro de 2026. Esse valor contrasta com os 41,7 bilhões de rúpias no mercado de notice money (2 a 14 dias) e os 274 bilhões de rúpias no mercado de call money (overnight). Atualmente, empresas e NBFCs aplicam o excesso de caixa em esquemas de fundos mútuos líquidos, e a participação direta no mercado de dinheiro a prazo pode prejudicar esses fundos. > Permitir o acesso bilateral direto para tomar emprestado ou aplicar fundos excedentes seria um passo significativo, mas também poderia afetar os fundos líquidos, afirmou Soumyajit Niyogi, diretor da India Ratings & Research. Dada a natureza sem garantia dessas transações, a nova estrutura exigirá salvaguardas rigorosas, incluindo limites prudenciais e específicos por contraparte, para evitar distorções no comportamento de crédito do mercado financeiro.