Rali de Wall Street enfrenta riscos de volatilidade
Analistas alertam que o rali de nove semanas nas ações dos Estados Unidos deixou o mercado vulnerável a choques de volatilidade, com a procura por cobertura em mínimos de vários anos. A baixa correlação entre ações e o desvio invertido nas opções de compra sugerem uma exuberância excessiva.
Os índices bolsistas dos Estados Unidos atingiram máximos históricos após uma recuperação de nove semanas, mas os analistas de opções alertam que a fragilidade extrema sinaliza um choque de volatilidade iminente. O S&P 500 subiu quase 20% desde os mínimos do final de março, apesar dos preços elevados do petróleo e do conflito no Médio Oriente. Os investidores devem agora ponderar as correlações recorde de baixa entre as ações face ao risco crescente de uma inversão de mercado desordenada.
### Por que as métricas de opções acendem o sinal de alerta A atividade de negociação mostra que os investidores estão a abandonar as coberturas de risco para perseguir ganhos adicionais através de opções de compra (calls). O skew, uma medida da procura por proteção contra quedas do mercado, indica um interesse anémico em posicionamentos defensivos. Brent Kochuba, fundador da SpotGamma, observou que o mercado está "maduro para espasmos de volatilidade" e antecipa uma resolução abrupta em vez de um período de calma.
