Fed mantém taxas de juros estáveis devido à guerra no Irã
O Fed deve manter os juros inalterados nesta quarta-feira. A decisão reflete o impacto da guerra no Irã e a aceleração da inflação nos preços ao produtor.
Os dirigentes do Federal Reserve (Fed), reunidos em um cenário de guerra iniciado há menos de três semanas, devem manter as taxas de juros inalteradas nesta quarta-feira. O salto nos preços do petróleo e dados que mostram um aumento na inflação nos Estados Unidos antes mesmo do início do conflito com o Irã podem forçar uma revisão das perspectivas para a economia, a inflação e a política monetária.
As novas projeções do banco central norte-americano, que serão divulgadas às 14h (horário de Brasília), devem mostrar como os formuladores de políticas avaliam o impacto econômico da decisão do presidente Donald Trump de lançar um conflito no Oriente Médio. O ambiente permanece volátil, com os preços de referência do petróleo saltando de US$ 104 para US$ 108 por barril após relatos de um ataque de Israel a uma instalação de processamento de gás iraniana. O incidente gerou pedidos de moderação por parte do Catar, uma voz influente na região.
Enquanto o setor de energia sofre pressão direta, empresas de diversos segmentos, como a Oil-Dri Corporation of America, monitoram os desdobramentos sobre os custos de produção e logística. Sem um ponto final claro para a campanha militar, economistas afirmam que os impactos globais dependem da duração da guerra, da estrutura do governo que emergirá no território iraniano e da estabilização dos preços das commodities.
Dados recentes mostram que o desafio inflacionário do Fed é anterior ao surto da guerra. Os preços ao produtor nos EUA subiram 3,4% em fevereiro na comparação anual, o ritmo mais rápido em um ano. O preço médio da gasolina atingiu US$ 3,84 por galão nesta quarta-feira, representando um aumento de cerca de 28% desde o início das hostilidades. Diversos outros setores podem ser afetados, com companhias aéreas alertando sobre a alta do combustível de aviação e a Casa Branca buscando fontes alternativas de fertilizantes agrícolas.
Sob uma nuvem de incerteza, os investidores responderam ao cenário reduzindo as expectativas de cortes nas taxas de juros, sem reduções previstas até dezembro, mesmo com a nomeação de Kevin Warsh para liderar o banco central. Trump voltou a criticar o atual presidente do Fed, Jerome Powell, em redes sociais, questionando o momento dos cortes. Diane Swonk, economista-chefe da KPMG, afirmou que o momento parece propício para que as projeções do Fed se movam em uma direção estagflacionária.
Eu esperaria que os participantes da reunião reduzissem suas avaliações de crescimento, enquanto elevam suas estimativas de inflação e desemprego.
O temor de estagflação retorna ao debate, marcando o segundo choque potencialmente negativo da administração Trump para as perspectivas do Fed. Há um ano, propostas tarifárias já eram vistas como um golpe tanto para o crescimento quanto para os preços. A inflação mostra pouco progresso em retornar à meta de 2%, e o relatório de emprego de fevereiro indicou a perda de 92.000 postos de trabalho, complicando o cenário para a autoridade monetária que agora enfrenta pressões de dois lados.
