Países em desenvolvimento buscam novas rotas de crescimento

Os formuladores de políticas de países em desenvolvimento encerraram as reuniões de primavera do Fundo Monetário Internacional (FMI) e do Banco Mundial desta semana com um sentimento de frustração sem precedentes. Sucessivos choques externos estão descarrilando os esforços para enfrentar dívidas elevadas, reformar economias e melhorar a vida de milhões de cidadãos que agora lutam para pagar por alimentos e combustível. No entanto, alguns economistas sugerem que esta crise pode ser o ponto de inflexão para uma ação regional mais coordenada e independente.

A instabilidade ameaça comprometer os balanços fiscais de nações que haviam acabado de retomar o rumo após calotes de dívida, como a Zâmbia e o Sri Lanka. O cenário também consome as reservas construídas após a pandemia e as tensões geopolíticas entre a Rússia e a Ucrânia. O impacto nos preços de fertilizantes e de ativos como o West Texas Oil e o Brent Crude Oil deve elevar a inflação global, mesmo que os conflitos cessem em breve.

Chayawadee Chai-anant, governadora assistente do banco central da Tailândia, descreveu a dificuldade de recuperação diante de crises consecutivas, que se somam a pressões anteriores como as tarifas comerciais impostas pelos Estados Unidos.

\"É como se você fosse atingido na cabeça várias vezes. Uma vez que você se levanta, é atingido novamente.\"

Reza Baqir, chefe de serviços de consultoria soberana na Alvarez & Marsal, destacou que países que realizam reformas dolorosas, desde a reestruturação da dívida até a remoção de subsídios, estão agora lutando com balanços destruídos por crises que não criaram. A Nigéria é um exemplo emblemático; nos últimos três anos, o país removeu subsídios de combustível e flexibilizou regras cambiais para atrair investimento estrangeiro, apenas para enfrentar novos choques externos.

O Ministro das Finanças nigeriano, Wale Edun, expressou a exaustão dos líderes emergentes:

\"Descobrimos que estamos fazendo tudo o que podemos, e é choque após choque, criado externa e exogenamente.\"

Apesar dos apelos urgentes, o FMI e o Banco Mundial ofereceram poucas soluções novas durante a semana. Os líderes das instituições alertaram contra o uso de subsídios de energia para proteger os cidadãos, embora reconheçam que o aumento dos preços pode fomentar agitação social e migração. A diretora-gerente do FMI, Kristalina Georgieva, estimou que a demanda por empréstimos para enfrentar esses choques pode variar entre US$ 20 bilhões e US$ 50 bilhões.

Diante da escassez de novos instrumentos financeiros globais, líderes na África, Ásia e América Latina buscam aumentar a resiliência por meio da transição energética e do aproveitamento de minerais críticos. Albert Park, economista-chefe do Banco Asiático de Desenvolvimento, observou que economias como o Vietnã e a Indonésia já anunciaram novos investimentos em energia renovável para se proteger de futuros choques.

A pressão por soluções rápidas é intensa. Projeções do Banco Mundial indicam que uma guerra prolongada poderia empurrar mais 50 milhões de pessoas para a insegurança alimentar aguda, com a perda de até 15 milhões de empregos no curto prazo.