Queda nos preços de imóveis na China deve acelerar em 2026

Os preços das moradias na China devem cair em um ritmo mais acelerado do que o previsto anteriormente, antes de atingirem a estabilidade apenas em 2027. De acordo com uma pesquisa trimestral da Reuters realizada entre 2 e 12 de março, o setor imobiliário chinês continua enfrentando altos estoques e a necessidade de um suporte político mais robusto. As projeções indicam uma queda de 4,0% em 2026, superando a estimativa anterior de recuo de 2,8%. Para 2027, a expectativa é de que os preços permaneçam estáveis, com uma leve alta de 0,5% prevista para 2028. O setor imobiliário, que já foi um dos principais motores do crescimento econômico do país, permanece estagnado em uma crise prolongada que corroeu a riqueza das famílias e impactou o consumo na segunda maior economia do mundo. Lulu Shi, diretora de classificações corporativas para a Ásia-Pacífico na Fitch Ratings, destacou que o segmento ainda enfrenta desafios estruturais significativos, como mudanças demográficas, incertezas no mercado de trabalho e baixa acessibilidade habitacional. > Estabilizar o setor exigiria um pacote de políticas abrangente para apoiar a economia, melhorias nas condições do mercado de trabalho e redução do estoque imobiliário, acrescentando que o processo levará tempo. A demanda por habitação continua contida, apesar de várias rodadas de incentivos governamentais desde o início da crise em 2021, incluindo a flexibilização das restrições de compra e a redução dos valores de entrada. Zichun Huang, economista para a China na Capital Economics, avalia que o mercado ainda não atingiu o fundo do poço. > Um sinal claro de que os formuladores de políticas estão dispostos a dedicar recursos fiscais substanciais para reduzir o estoque de casas não vendidas marcaria um potencial ponto de virada. Sem essa intervenção agressiva, o governo parece estar aguardando que a oferta e a demanda se alinhem gradualmente, um processo que pode levar vários anos. A pesquisa da Reuters também revelou que o investimento e as vendas imobiliárias devem permanecer fracos este ano, com quedas previstas de 10,3% e 6,5%, respectivamente. Em resposta, as autoridades chinesas prometeram estabilizar o mercado, melhorar a oferta de moradias e otimizar o uso do estoque existente, o que inclui a compra de imóveis não vendidos para transformá-los em habitação subsidiada pelo governo. Lulu Shi alerta que os preços podem cair ainda mais se as políticas macroeconômicas não conseguirem restaurar a confiança, o que poderia elevar a inadimplência hipotecária e os casos de patrimônio líquido negativo.