Tony P.Columnist

Se esta empresa desaparecesse amanhã, quanto tempo levaria para outra fazer o trabalho dela? Ordene o setor de IA por essa única pergunta e o lucro se alinhará à resposta.

Os chips mais rápidos já construídos passam grande parte do tempo esperando por dados. Esse único fato transformou a memória de uma commodity em uma corrida de execução entre três empresas.

Uma vantagem de 10% desaparece no trabalho de integração. Os compradores não compram um chip, compram um sistema funcional. Por isso, os melhores concorrentes acabaram como partes da plataforma que pretendiam substituir.

A litografia EUV não tem um segundo fornecedor, nem mesmo um inferior. A ASML não derrotou os rivais: eles leram as mesmas pesquisas e decidiram que não valia a pena.

A empresa de temperos fabrica o filme isolante presente em quase todos os pacotes avançados de chips de IA. Seu fosso competitivo não é a química: são os anos necessários para homologar um substituto.