La deuda dificulta el plan de Warsh para el balance
El próximo presidente de la Fed, Kevin Warsh, encuentra dificultades para reducir el balance mientras el aumento de la deuda y los rendimientos presionan a los mercados. Los choques fiscales podrían obligar a la institución a intervenir para mantener la estabilidad financiera.
El nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, se enfrenta a un camino restringido para reducir el balance de 6,7 billones de dólares del banco central, mientras el aumento de la deuda federal y la tensión geopolítica impulsan los rendimientos al alza. Los rendimientos del bono a 2 años subieron más de 50 puntos básicos hasta superar el 4% tras el reciente conflicto entre Estados Unidos e Irán. Para los inversores, este cambio señala un retorno a la política monetaria convencional que podría poner fin de forma permanente a la era de los costes de endeudamiento baratos.
Warsh, ratificado por el Senado el miércoles, pretende reducir la huella del banco central para centrarse en el control de la inflación y minimizar las distorsiones del mercado. Esta estrategia marca un alejamiento de las "artes oscuras financieras" de la última década, donde las tenencias alcanzaron un máximo de 9 billones de dólares en 2022. Los mercados ya están descontando el cambio, y los operadores de futuros anticipan subidas de tipos ya en enero.
