Goldman Sachs mantiene estabilidad en crédito privado e IA
Goldman Sachs registró reembolsos del 3,5% frente al 5% de sus pares. Su baja exposición al software y el análisis de riesgos de la IA mantienen la estabilidad.
El brazo de gestión de activos de The Goldman Sachs Group, Inc. ha informado a sus inversores que la tasa de reembolsos en su división de crédito se mantiene significativamente por debajo de la de sus competidores, marcando una diferencia frente a la volatilidad en el sector del crédito privado impulsada por los temores sobre la inteligencia artificial. En una carta enviada a los clientes, la entidad de Wall Street señaló que Goldman Sachs Private Credit Corp sigue viendo un fuerte interés, con entradas de capital en diciembre un 11% por encima del promedio anual y una tasa de reembolso en el cuarto trimestre del 3,5%, comparada con el más del 5% de sus pares.
La preocupación de que la IA pueda reducir la capacidad de generación de ingresos de las empresas de software y afectar su aptitud para devolver préstamos está impactando al crédito privado, un proveedor de fondos esencial para la industria tecnológica. Esta tendencia está obligando a los inversores a revisar su exposición y los riesgos de liquidez en un mercado que ha crecido hasta los 2 billones de dólares en los últimos años.
Al entrar en 2026, el panorama del crédito privado se enfrenta a condiciones macroeconómicas volátiles, flujos cambiantes en el mercado de sociedades de desarrollo empresarial y un cambio tecnológico acelerado, particularmente en torno a la IA.
La inquietud en el mercado se ha visto reforzada por los problemas recientes en Blue Owl Capital Inc. relacionados con la venta de activos, lo que provocó una caída en las acciones de gestores de activos alternativos. Goldman Sachs detalló que su exposición al crédito de software empresarial era del 15,5% al cierre del tercer trimestre, situándose en el nivel más bajo en comparación con sus competidores.
La gestora afirmó que ha evaluado el impacto de la IA en el sector del software durante años, llegando a rechazar su primer acuerdo por motivos tecnológicos en octubre de 2023. Goldman Sachs sostiene que la IA está disminuyendo los costes de desarrollo, lo que intensificará la competencia para las firmas de software ya consolidadas.
Estamos de acuerdo con la perspectiva de que la IA está reduciendo significativamente los costes de desarrollo, lo que conducirá a una mayor intensidad competitiva para las empresas de software establecidas.
La empresa añadió que invierte en negocios con ventajas competitivas estructurales que son difíciles de desplazar para los nuevos competidores. A comienzos de 2025, la firma lanzó su primer marco interno para evaluar el riesgo de disrupción tecnológica.
No subestimamos el riesgo de la disrupción por parte de la IA.
