Las BDC cotizan con descuento por dudas en crédito privado

La mayoría de las sociedades de desarrollo empresarial (BDC) que cotizan en bolsa y otorgan préstamos a empresas privadas están operando actualmente por debajo de sus valores liquidativos, según datos de LSEG. Esta tendencia responde a la creciente preocupación de los inversores sobre la transparencia, las valoraciones de las carteras y la liquidez de estos activos en el mercado financiero actual. Los informes indican que Ares Capital Corporation y Blackstone Secured Lending Fund cotizan con un descuento aproximado del 10% respecto a su valor neto de activos, mientras que Blue Owl Capital Corporation registró un descuento cercano al 25%. Las BDC captan capital de inversores institucionales y minoristas para financiar a empresas medianas, generalmente a través de préstamos ilíquidos que no pueden venderse con facilidad. En los últimos meses, los inversores han retirado miles de millones de dólares de estos vehículos financieros ante la inquietud por la liquidez y la evaluación de cómo la inteligencia artificial podría transformar los modelos de negocio de software empresarial, un sector que recibe una financiación considerable de los fondos de crédito privado. Ante esta situación, Ares Management Corporation limitó los reembolsos en su fondo de crédito privado después de que los inversores intentaran retirar el 11,6% de las acciones, restringiendo las salidas al 5%. Esta medida refleja acciones similares tomadas por Apollo Global Management, Inc. y BlackRock, Inc.. En contraste, Blackstone Inc. optó por recomprar acciones por encima del límite establecido para gestionar la presión de los inversores y mantener la confianza en su estructura de capital.