تراجع الأسهم وارتفاع النفط مع تصاعد التوترات الإقليمية

شهدت الأسواق العالمية تراجعاً حاداً وقفزة في أسعار النفط يوم الخميس، عقب تصعيد كبير في النزاع الذي تشارك فيه الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران، مما أثار قلق المستثمرين، بينما تذبذب الين بالقرب من مستوى 160 الحرج مقابل الدولار مع إبقاء البنك المركزي في اليابان على أسعار الفائدة دون تغيير. وكما كان متوقعاً على نطاق واسع، ترك بنك اليابان سعر سياسته قصيرة الأجل عند 0.75%، لكنه انضم إلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وبنك كندا في تبني نبرة حذرة بشأن تأثير ارتفاع تكاليف النفط الناجم عن الصراع على التضخم. ووصل الين في أحدث التعاملات إلى 159.61 للدولار، حيث يترقب المتداولون أي تلميح للتدخل، بعد أن صرحت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما بأن السلطات مستعدة لاتخاذ الإجراءات اللازمة في أي وقت ضد تقلبات السوق. > يبدو أن مستوى 160 يمثل عتبة حرجة هنا. هذا ما قاله كايل رودا، كبار محللي الأسواق في Capital.com بمدينة سنغافورة، مشيراً إلى أنه ما لم يحدث تطور ضخم في الحرب وأسواق الطاقة، فإن زوج الدولار/ين يبدو مستعداً لاختبار هذا المستوى. وقد انخفض الين بأكثر من 2% مقابل الدولار منذ اندلاع الحرب في نهاية فبراير، حيث يخشى المستثمرون من تأثير الصراع المطول على التضخم والنمو، ويتجهون نحو الدولار الأمريكي كملاد آمن. ومع تفاقم الأوضاع في الشرق الأوسط، اتهمت إيران إسرائيل بضرب منشآتها في حقل "بارس الجنوبي" العملاق للغاز، وردت بالتوعد بشن هجمات على أهداف للنفط والغاز في أنحاء الخليج، وأطلقت صواريخ باتجاه قطر والمملكة العربية السعودية. وأدت الضربات التي استهدفت البنية التحتية للطاقة إلى ارتفاع العقود الآجلة للخام الأمريكي بنسبة 1% لتصل إلى 97.07 دولار للبرميل، بينما قفز الغاز الطبيعي بأكثر من 6%، وارتفعت عقود برنت إلى 112.19 دولار للبرميل بزيادة 4.5%. وفي أسواق الأسهم، انخفض مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 2.5%، بينما تراجعت الأسهم في كوريا الجنوبية بنسبة 1.5%. كما هبط مؤشر إم إس سي آي الأوسع لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بأكثر من 1.5%، وتراجعت العقود الآجلة الأوروبية بأكثر من 1%. > هذا التصعيد الأخير يبدو وكأنه نقطة تحول للأسواق لأن الصراع لم يعد يتعلق فقط بالعناوين العسكرية أو إغلاق مضيق هرمز. أوضحت تشارو تشانانا، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في "ساكسو"، أن الأمر يتعلق الآن بضرب نظام الطاقة العالمي، مما يثير مخاوف من الركود التضخمي. وقد تعزز الدولار في جميع المجالات، مدعوماً بتوقعات الاحتياطي الفيدرالي بخفض واحد فقط للفائدة هذا العام، بينما لم يعد المتداولون يسعرون بالكامل أي تيسير نقدي في عام 2026. وارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل ست عملات أخرى، بنسبة 2.5% هذا الشهر ليصل إلى 100.06. وفي انتظار المزيد من قرارات البنوك المركزية، يترقب المستثمرون اجتماعات البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا في المملكة المتحدة في وقت لاحق اليوم. وبينما يتوقع أن تظل الأسعار ثابتة، سينصب التركيز على تعليقات المسؤولين حول تأثير الحرب على التضخم والنمو. > لا يمكن لرفع أسعار الفائدة أن يزيد من إمدادات النفط، بل يمكنه فقط كبح استجابة الطلب لارتفاع الأسعار، مما يؤدي إلى تفاقم تراجع النمو. قالت لورا كوبر، استراتيجية الاستثمار العالمي في "نوفين"، إن السؤال الرئيسي لصناع السياسات هو ما إذا كانت تكاليف الطاقة المرتفعة تهدد بزعزعة استقرار توقعات التضخم أو ما إذا كانت الصدمة ستثبت أنها عابرة في النهاية، مشيرة إلى أن معظم التعديلات على صدمة الطاقة تحدث بشكل عضوي.