مورجان ستانلي يحد من سحوبات المستثمرين في صندوق الائتمان

قامت مؤسسة مورجان ستانلي بتقييد عمليات الاسترداد في أحد صناديق الائتمان الخاص التابعة لها بعد أن سعى المستثمرون لسحب ما يقرب من 11% من الأسهم القائمة، وفقاً لإفصاح تنظيمي صدر يوم الأربعاء. وقد أثارت سلسلة من الأخبار السلبية المتعلقة بقضايا الائتمان في الأشهر الأخيرة تدقيقاً جديداً في سوق الائتمان الخاص الذي تبلغ قيمته حوالي 2 تريليون دولار، حيث يتساءل المستثمرون عن صحة محافظ القروض وقدرة المقترضين على الصمود في ظل بيئة أسعار الفائدة المرتفعة. وأوضح صندوق "نورث هيفن برايفت إنكوم" (PIF) التابع للبنك في رسالة للمستثمرين أنه أعاد حوالي 169 مليون دولار، ما يمثل نحو 45.8% من طلبات الاسترداد المقدمة للربع السنوي. وأشار البنك إلى أن صناعة الائتمان الخاص تواجه عدة تحديات، بما في ذلك عدم اليقين بشأن تعافي عمليات الاندماج والاستحواذ، والمضاربات حول تدهور الائتمان، وانكماش عوائد الأصول. ومع ذلك، أكد البنك أن أساسيات الائتمان في الصندوق لا تزال مستقرة بشكل عام، حيث يستثمر في 312 مقترضاً عبر 44 صناعة. > "كما هو معلن وبما يتماشى مع الإفصاح الوارد في مذكرة الاكتتاب الخاص، سنقوم بتلبية طلبات الاسترداد بنسبة 5% من الوحدات القائمة، اعتباراً من 31 ديسمبر." وأضافت ذراع إدارة الاستثمار في البنك أن الحد من عمليات السحب سيساعد في تجنب بيع الأصول خلال فترات اضطراب السوق وتعظيم العوائد المعدلة حسب المخاطر للمستثمرين بمرور الوقت، مشيرة إلى أن التباين بين الائتمان القوي والضعيف في تزايد مستمر. وتنتشر المخاوف من أن الذكاء الاصطناعي قد يضعف القدرة الربحية لشركات البرمجيات ويقلل من قدرتها على سداد القروض، مما يدفع المستثمرين لإعادة تقييم المخاطر، وقد تعمقت هذه المخاوف بسبب المشاكل المتجددة في شركة بلو آول كابيتال بشأن مبيعات الأصول، مما أدى إلى عمليات بيع حادة في أسهم مديري الأصول البديلة. وفي سياق متصل، خفضت مجموعة جي بي مورجان تشيس آند كو قيمة بعض القروض الممنوحة لصناديق الائتمان الخاص بعد مراجعة تأثير اضطرابات السوق المحيطة بشركات البرمجيات. ولا يزال المحللون يشيرون إلى تحذير جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي للبنك، في أكتوبر الماضي كمصدر للقلق. > "هناك المزيد من الصراصير الكامنة في سوق الائتمان كمصدر محتمل لقلق المستثمرين، حتى لو لم تظهر المشكلات الحالية كأزمات نظامية." وفي مطلع هذا الشهر، كشفت شركة بلاك روك أنها قيدت عمليات السحب من صندوق ديون رئيسي بعد زيادة في طلبات الاسترداد. كما أعلنت شركة بلاكستون في الثاني من مارس أن صندوق الائتمان الخاص التابع لها، المعروف باسم BCRED، واجه طفرة في عمليات السحب خلال الربع الأول.