إيه بي جي يرفع حصة الاستثمارات الخاصة إلى 30 بالمئة

تعتزم شركة APG، أكبر مستثمر في صناديق التقاعد في أوروبا، زيادة مخصصاتها في الأسواق الخاصة لتتجاوز 30%، حيث ترى في التقلبات الحالية بأسواق الائتمان فرصاً استثمارية واعدة. وتدير الشركة أصولاً تبلغ قيمتها حوالي 600 مليار يورو لصالح عملاء من بينهم صندوق ABP، وهو أكبر صندوق تقاعد في هولندا. وتأتي هذه التوجهات في ظل التغييرات الجارية في قواعد الاستثمار بموجب قانون المعاشات التقاعدية المستقبلي، الذي بدأ تطبيقه تدريجياً منذ عام 2023، والذي يمنح الصناديق الهولندية مرونة أكبر في إدارة المخاطر وتقليل الاعتماد على السندات الحكومية ذات العوائد المنخفضة.

تستهدف الاستراتيجية الجديدة تعزيز نمو المحافظ المالية للعمال الأصغر سناً من خلال منحهم أوعية ادخارية مستقلة يمكن أن تنمو بسرعة أكبر. وتمتلك الشركة حالياً حوالي 26% من أصولها في الأسواق الخاصة، موزعة بين العقارات بنسبة 10%، والبنية التحتية بنسبة تتراوح بين 5% و6% (مع استهداف الوصول إلى 10% بمرور الوقت)، والأسهم الخاصة بنسبة 8%، وأقل من 1% في أصول رأس المال الطبيعي مثل الغابات. كما تخطط الشركة لزيادة حصتها في الديون الخاصة من 1.5% حالياً إلى ما بين 2% و4%، وهو ما قد يرفع قيمة هذه المخصصات من 9 مليارات يورو إلى نحو 24 مليار يورو.

وفي مقابلة أجريت مؤخراً، أوضح باتريك كانترز، كبير مسؤولي الاستثمار للاستثمارات الخاصة في الشركة، أن التصحيحات التي تشهدها بعض الأسواق الفرعية قد تفتح آفاقاً جديدة للاستثمار، خاصة في ظل تقلبات السوق الأوسع الناجمة عن مخاوف بشأن العوائد وتأثير الذكاء الاصطناعي.

"بالنسبة لهذه الأنواع من الاستثمارات، يجب أن يكون لديك أفق استثماري طويل الأجل للغاية."

وأشار كانترز إلى أن الشركة تركز على الاستثمار في المجالات التي يندر فيها رأس المال وتتمتع بهياكل متينة، مع التركيز على جودة الإدارة وهيكلة الصفقات وحماية الأصول من المخاطر السلبية بدلاً من الاعتماد الكلي على التوقعات القطاعية. وتغطي محفظة الديون الخاصة للشركة مجالات متنوعة تشمل ائتمان الأصول الحقيقية والتمويل المتخصص والائتمان المهيكل والإقراض المباشر والقروض غير المنتظمة.

وبينما يتركز 60% من هذه الاستثمارات في أوروبا، تظل الولايات المتحدة الوجهة الأهم نظراً لعمق واتساع سوقها، وهي أكبر سوق للديون الخاصة وأكثرها رسوخاً على مستوى العالم.

"بالنسبة لمستثمر طويل الأجل مثلنا يتطلع إلى بناء محفظة أكبر ومتنوعة، فمن الصعب تجاهل هذا العمق والاتساع."

كما أكد كانترز أن منطقة آسيا توفر أيضاً عوائد مغرية ومديرين متميزين، مما يجعلها جزءاً أساسياً من رؤية الشركة التوسعية قبل الموعد النهائي لاستكمال التحول في نظام التقاعد بحلول مطلع عام 2028.