Đồng USD phục hồi sau một năm áp thuế Liberation Day

Một năm sau khi các biện pháp thuế quan "Ngày Giải phóng" của Tổng thống Donald Trump được áp dụng, đồng đô la Mỹ đang cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ. Vị thế tài sản trú ẩn an toàn của đồng tiền này đã được khẳng định lại trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông diễn biến phức tạp.

Trong ba tháng đầu năm 2026, đồng đô la đã tăng khoảng 1,6%, ghi nhận hiệu suất quý tốt nhất kể từ cuối năm 2024. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi vị thế quốc gia xuất khẩu năng lượng của Hoa Kỳ và tâm lý tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn của các nhà đầu tư.

Diễn biến này trái ngược hoàn toàn với một năm trước, khi các chính sách thuế quan gây ra sự sụt giảm của đồng đô la do nhà đầu tư lo ngại về sự không chắc chắn và các động thái tách biệt khỏi các tổ chức toàn cầu. Chỉ số đồng đô la, đo lường giá trị của đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ thế giới bao gồm cả cặp EUR/USD, đã giảm gần 10% trong năm ngoái — mức giảm tồi tệ nhất kể từ năm 2017.

Mặc dù có sự khởi đầu thuận lợi trong năm 2026, các nhà phân tích cho rằng đồng tiền này vẫn đối mặt với áp lực giảm giá dài hạn. Những nghi vấn về sự thống trị của đồng đô la trong thương mại và tài chính quốc tế vẫn đang tiếp diễn.

Dự trữ ngoại hối của các ngân hàng trung ương đang được theo dõi chặt chẽ để tìm kiếm dấu hiệu chuyển dịch khỏi đồng đô la. Dữ liệu COFER mới nhất từ IMF cho thấy tỷ trọng của đồng đô la trong dự trữ toàn cầu đang giảm dần một cách chậm chạp. Các đồng tiền như Euro và Nhân dân tệ được xem là những đối thủ hưởng lợi chính. Tuy nhiên, đồng đô la dự kiến sẽ không sớm đánh mất vị thế dẫn đầu, do tầm ảnh hưởng sâu rộng của nền kinh tế Mỹ đối với thương mại và thị trường nợ toàn cầu.

Bên cạnh đó, giá trị tài sản Mỹ do nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ hiện đang cao hơn nhiều so với tài sản nước ngoài của các nhà đầu tư Mỹ. Sự tích lũy đầu tư từ bên ngoài này đã củng cố sức mạnh cho đồng nội tệ. Nếu dòng vốn đổ vào Mỹ chậm lại, điều này có thể tạo ra gánh nặng cho giá trị của đồng đô la trong tương lai.