UBS đối mặt thách thức cải tổ quản lý tài sản tại Mỹ

Ngân hàng Thụy Sĩ UBS Group AG đang đối mặt với nhiều trở ngại trong việc cải tổ mảng quản lý tài sản tại Hoa Kỳ sau khi để mất hàng tỷ đô la tài sản của khách hàng và gần 200 cố vấn tài chính. Theo các báo cáo tài chính, UBS đã ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra đạt 14,1 tỷ USD tại khu vực châu Mỹ trong quý IV, tương ứng với mức thâm hụt ròng 6 tỷ USD cho cả năm 2025.

Những khó khăn này xuất hiện khi ngân hàng nỗ lực mở rộng tại thị trường Mỹ, đồng thời phải đối phó với các động thái từ cơ quan quản lý Thụy Sĩ nhằm thắt chặt yêu cầu về vốn sau khi UBS mua lại Credit Suisse vào năm 2023. Các chuyên gia phân tích cho rằng việc sụt giảm tài sản gần đây sẽ khiến ngân hàng khó khăn hơn trong việc thúc đẩy lợi nhuận và tăng trưởng tại nền kinh tế lớn nhất thế giới. Giulia Miotto, chuyên gia phân tích tại Morgan Stanley, nhận định rằng thị trường cần thấy sự thay đổi tích cực trong dòng tiền để tin tưởng vào quá trình phục hồi của bộ phận này.

"Chúng tôi nghĩ rằng thị trường sẽ muốn thấy một sự thay đổi trong xu hướng dòng tiền tại Mỹ để có thêm niềm tin vào sự xoay chuyển của bộ phận này."

Trong năm qua, gần 200 cố vấn tại Mỹ đã rời bỏ UBS để chuyển sang các đối thủ cạnh tranh. Tính đến cuối năm 2025, ngân hàng này còn 5.772 cố vấn tài chính, giảm 196 người so với năm trước. Các nguồn tin trong ngành cho biết nguyên nhân rời đi bao gồm mức thù lao cao hơn, khả năng tiếp cận nguồn lực tốt hơn và cơ hội phát triển tại các tổ chức khác như Charles Schwab hay RBC.

Bất chấp những thách thức về nhân sự, Giám đốc điều hành Sergio Ermotti khẳng định kế hoạch xoay chuyển đang mang lại kết quả. Ông cho biết biên lợi nhuận trước thuế của mảng quản lý tài sản tại Mỹ đã tăng từ 9,3% lên 13% trong năm ngoái, hướng tới mục tiêu 15% trong năm nay. Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn một nửa so với mức biên lợi nhuận 30% mà UBS đạt được tại châu Âu và Trung Đông, hay 35% tại châu Á.

"Chúng tôi không thể khắc phục vấn đề khôi phục biên lợi nhuận trước thuế bằng cách quá phổ biến với những người không phát triển hoạt động kinh doanh của họ."

Trong khi UBS nỗ lực cải tổ, các đối thủ đang tích cực lôi kéo các đội ngũ nhân sự chủ chốt. Ngân hàng Hoàng gia Canada tại Canada đã thu hút được 90 cố vấn tài chính giàu kinh nghiệm cho chi nhánh tại Mỹ trong năm 2025. Wells Fargo & Company cũng đã chiêu mộ thành công Hingham Street Partners, một nhóm cố vấn lớn tại Boston từng quản lý 6,3 tỷ USD tài sản tại UBS.

Ngoài ra, Bank of America Corporation đã tuyển dụng một nhóm của UBS tại Providence, Rhode Island vào tháng 1, sau khi thu hút các nhóm khác tại Texas và California vào cuối năm ngoái. Một cựu cố vấn chia sẻ rằng việc cắt giảm chi phí kéo dài đã làm giảm thu nhập của họ, thúc đẩy quyết định chuyển sang mô hình tư vấn độc lập để giữ lại tỷ lệ doanh thu cao hơn.

Cổ phiếu của UBS đã giảm gần 21% trong năm nay khi thị trường chờ đợi các quy định mới về vốn từ chính quyền Thụy Sĩ. Thomas Hallett, chuyên gia phân tích tại KBW, nhận định rằng hiệu suất quản lý tài sản tại Mỹ vẫn là mối quan tâm then chốt đối với các nhà đầu tư.

"Không có giải pháp nhanh chóng nào cho các vấn đề đang diễn ra trong mảng quản lý tài sản tại Mỹ."