UBS hạ khuyến nghị đầu tư vào cổ phiếu Mỹ xuống trung lập

Ngân hàng UBS Group AG vừa đưa ra thông báo hạ tỷ trọng phân bổ khuyến nghị đối với thị trường cổ phiếu Hoa Kỳ xuống mức trung lập. Theo báo cáo từ các chuyên gia tại Singapore, thị trường chứng khoán lớn nhất thế giới đang đối mặt với rủi ro tụt hậu so với các khu vực khác khi đà tăng trưởng kinh tế toàn cầu có dấu hiệu tăng tốc. Trong một ghi chú gửi khách hàng, hai chiến lược gia Andrew Garthwaite và Marc el Koussa đã nêu rõ các nguyên nhân dẫn đến quyết định này, bao gồm mức độ nhạy cảm thấp của lợi nhuận doanh nghiệp Mỹ đối với tăng trưởng toàn cầu, định giá cổ phiếu đang ở mức cao và xu hướng các quỹ đầu tư đang tìm cách đa dạng hóa danh mục ra ngoài biên giới nước Mỹ. Bên cạnh đó, những rủi ro giảm giá đối với đồng đô la cũng được xem là một yếu tố gây áp lực. > Hoa Kỳ có đòn bẩy hoạt động thấp nhất so với bất kỳ khu vực lớn nào và do đó thường có kết quả kém hơn nếu tăng trưởng toàn cầu tăng tốc lên trên mức 3,5%. UBS dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu sẽ đạt mức 3,4% vào năm 2026. Các nhà đầu tư trên thế giới đã bắt đầu rút vốn khỏi thị trường chứng khoán Mỹ trong bối cảnh lợi nhuận từ nhóm các công ty công nghệ lớn (Big Tech) không còn duy trì được sức hút như trước, cùng với những xáo trộn trong việc hoạch định chính sách nội địa khiến họ phải tìm kiếm các lựa chọn thay thế. Sự suy yếu của đồng đô la, vốn đã trải qua một năm giao dịch tồi tệ nhất kể từ năm 2017, cũng trở thành một nhân tố thúc đẩy dòng vốn dịch chuyển. > Từ hoạt động tiếp thị của chúng tôi tại Bắc Mỹ, có vẻ như rõ ràng rằng các quỹ sẽ hướng ra toàn cầu. Dữ liệu từ các dòng vốn ETF cho thấy quá trình đa dạng hóa đang thực sự diễn ra. Mặc dù vậy, thị trường Mỹ vẫn giữ một quy mô vô cùng lớn khi cổ phiếu tại đây chiếm hơn 70% tỷ trọng trong chỉ số chứng khoán toàn cầu MSCI World Index. Điều này đồng nghĩa với việc ngay cả khi chỉ phân bổ theo tỷ trọng tham chiếu, cổ phiếu Mỹ vẫn sẽ chiếm một phần đáng kể trong danh mục đầu tư của các quỹ.