RBI có thể giữ nguyên lãi suất 5,25 phần trăm đến năm 2027
RBI dự kiến giữ lãi suất 5,25% đến giữa năm 2027 do lạm phát ổn định. Tuy nhiên, xung đột tại Trung Đông vẫn tiềm ẩn rủi ro đối với giá dầu và tăng trưởng.
Ngân hàng Trung ương Ấn Độ (RBI) dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 5,25% trong cuộc họp ngày 8/4 tới và duy trì mức này cho đến ít nhất là giữa năm 2027. Theo một cuộc khảo sát của Reuters đối với các chuyên gia kinh tế, áp lực giá cả đang ở mức thấp cho phép cơ quan này có thêm không gian để đánh giá các tác động từ cuộc xung đột tại Trung Đông.
Mặc dù lạm phát đã duy trì dưới mức mục tiêu trung hạn 4% của RBI trong một năm và tăng trưởng kinh tế vẫn mạnh mẽ, cuộc xung đột giữa Israel và Iran đã gây tắc nghẽn hành lang vận tải quan trọng, đe dọa sự ổn định giá cả đối với quốc gia nhập khẩu dầu lớn thứ ba thế giới này. Trong số 71 chuyên gia kinh tế tham gia khảo sát từ ngày 23 đến 26/3, có 69 người kỳ vọng RBI sẽ giữ nguyên lãi suất repo tại cuộc họp chính sách tiếp theo. Hầu hết các chuyên gia đều nhận thấy lãi suất sẽ được giữ nguyên cho đến ít nhất là giữa năm 2027, một quan điểm không thay đổi nhiều so với cuộc khảo sát hồi tháng 2.
Dhiraj Nim, một chuyên gia kinh tế tại Tập đoàn ANZ, nhận định:
Lạm phát hiện đang khá thấp, vì vậy có một khoảng không gian nhất định để các cú sốc giá dầu được hấp thụ vào mức lạm phát cao hơn mà không thực sự gây xáo trộn nền kinh tế, nhưng các rủi ro đối với lãi suất chính sách rõ ràng đang nghiêng về phía tăng.
Sakshi Gupta, chuyên gia kinh tế trưởng tại Ngân hàng HDFC, cũng đồng ý với quan điểm này và cho biết thêm rằng còn quá sớm để xem xét việc tăng lãi suất. Hầu hết các chuyên gia kinh tế cho rằng RBI khó có thể thay đổi lập trường trung lập đã duy trì kể từ tháng 6, do sự không chắc chắn về thời gian kéo dài của cuộc xung đột.
Abhishek Upadhyay, chuyên gia kinh tế cấp cao tại ICICI Securities Primary Dealership, nhấn mạnh rằng trong bối cảnh chiến tranh, điều quan trọng là RBI không nên tỏ ra chủ quan hay có quan điểm nới lỏng, đồng thời phải lưu tâm đến rủi ro lạm phát.
Cuộc khảo sát cho thấy lạm phát sẽ ở mức trung bình 4,3% trong hai năm tài chính tới, phần lớn không thay đổi so với cuộc thăm dò hồi tháng 2. Tăng trưởng kinh tế được dự báo sẽ đạt mức trung bình khoảng 7,0%. Khi được hỏi về rủi ro lớn nhất mà nền kinh tế Ấn Độ phải đối mặt trong năm tài chính 2026–2027, đa số (30 trên 37 người) đã trích dẫn sự kết hợp giữa tăng trưởng thấp và lạm phát cao.
