Nhà đầu tư Nhật Bản chuyển từ mua ròng sang bán ròng tài sản nước ngoài vào tháng 12

Tháng 12 năm 2025, các nhà đầu tư Nhật Bản đã bất ngờ chuyển từ vị thế mua ròng sang bán ròng tài sản nước ngoài, bán ra 374,2 tỷ yên trong trái phiếu dài hạn nước ngoài và 350,4 tỷ yên cổ phiếu nước ngoài. Đây là một sự đảo ngược so với tháng 11 khi họ đã đầu tư ròng 718,9 tỷ yên vào trái phiếu nước ngoài. Sự thay đổi chiến lược này diễn ra mặc dù dòng vốn vào năm 2025 đạt kỷ lục với 13,59 nghìn tỷ yên vào trái phiếu nước ngoài và 1,71 nghìn tỷ yên vào cổ phiếu nước ngoài. Nguyên nhân chính là do lợi suất trái phiếu Mỹ tăng và định giá cổ phiếu cao. Các nhà đầu tư lớn như các công ty bảo hiểm nhân thọ và tài khoản tín thác đã dẫn đầu trong việc bán ra vào tháng 12. Các công ty bảo hiểm nhân thọ đã bán 254,3 tỷ yên trái phiếu dài hạn nước ngoài, mức cao nhất kể từ tháng 3, trong khi các tài khoản tín thác đã bán 151,9 tỷ yên trái phiếu nợ nước ngoài. Sự nhạy cảm với tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng là một yếu tố quan trọng. Mặc dù Fed đã cắt giảm lãi suất vào tháng 12, họ vẫn duy trì quan điểm rằng chi phí vay sẽ vẫn ở mức cao trong thời gian dài, tạo ra những trở ngại cho định giá tài sản nước ngoài. Nhà đầu tư Nhật Bản đã đầu tư 10,6 nghìn tỷ yên vào trái phiếu Mỹ và 2,74 nghìn tỷ yên vào nợ châu Âu EUcho đến tháng 11 năm 2025. Điều này cho thấy sự tập trung cao độ vào các thị trường này và sự bán ra vào tháng 12 có ảnh hưởng vật chất đến nhu cầu thị trường trái phiếu toàn cầu. Các quỹ ETF như iShares 20+ Year Treasury Bond ETF TLTvà iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF IEFcũng chịu tác động từ sự thay đổi này. Đồng thời, tỷ giá USD/JPY USDJPY, GBP/JPY GBPJPYvà EUR/JPY EURJPY có thể bị ảnh hưởng bởi các động thái của nhà đầu tư Nhật Bản. Những diễn biến này cho thấy một sự điều chỉnh chiến lược trong bối cảnh năm 2025 là một năm kỷ lục về mua trái phiếu nước ngoài và sự trở lại mua cổ phiếu nước ngoài sau hai năm bán ròng liên tiếp. Tuy nhiên, đây không phải là một xu hướng đảo ngược mà chỉ là một điều chỉnh chiến thuật theo dữ liệu và bối cảnh thị trường.