Giá dầu tăng gây áp lực lên đồng rupee và trái phiếu Ấn Độ

Đồng rupee và trái phiếu chính phủ của Ấn Độ sẽ bước vào tháng cuối cùng của năm tài chính dưới áp lực nặng nề khi cuộc xung đột bùng phát tại Trung Đông thúc đẩy giá dầu tăng mạnh và làm suy yếu tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường toàn cầu. Cuối tuần qua, Hoa Kỳ và Israel đã tiến hành các cuộc không kích vào Iran, mở ra một giai đoạn căng thẳng mới mà Tổng thống Donald Trump tuyên bố sẽ chấm dứt các mối đe dọa an ninh và mang lại cơ hội cho người dân Iran để thay đổi chính quyền.

Giá Dầu thô Brent đã tăng vọt ngay sau đó, khiến các nhà giao dịch và phân tích dự đoán về một làn sóng tìm kiếm các tài sản trú ẩn an toàn như vàng và đồng đô la Mỹ. Là một quốc gia nhập khẩu dầu mỏ lớn, Ấn Độ vẫn phải đối mặt với rủi ro gián đoạn nguồn cung kéo dài từ Trung Đông. Các nhà máy lọc dầu nhà nước của quốc gia này đã bắt đầu tìm kiếm các nguồn cung thay thế để đảm bảo an ninh năng lượng.

Đồng rupee sẽ phải đối mặt với áp lực sau khi đóng cửa ở mức gần 91 đổi 1 USD vào thứ Sáu tuần trước. Các nhà phân tích tại Barclays dự báo rằng đồng đô la sẽ được hưởng lợi từ giá năng lượng cao và sự gia tăng tâm lý né tránh rủi ro, với mức tăng khoảng 0,5-1% cho mỗi 10% giá dầu tăng. Họ tiếp tục khuyến nghị đặt cược bán khống đồng rupee và cho rằng việc tỷ giá USD/INR kiểm tra mốc 92 chỉ là vấn đề thời gian. Trong bối cảnh đó, sự quyết tâm của ngân hàng trung ương trong việc bảo vệ đồng nội tệ sẽ là tâm điểm chú ý của các nhà giao dịch tuần này.

"Hoa Kỳ sẽ tấn công Iran với một lực lượng chưa từng thấy trước đây nếu nước này thực hiện các cuộc tấn công đáp trả sau những vụ việc vừa qua."

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất chuẩn 10 năm đã kết thúc ở mức 6,6601% vào thứ Sáu, giảm 6 điểm cơ bản trong tuần nhờ nhu cầu cải thiện từ các ngân hàng và nhà đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, sau những diễn biến địa chính trị cuối tuần, các nhà giao dịch dự đoán lợi suất sẽ tăng vọt trong tuần này, dao động trong khoảng 6,65% - 6,75%. Madhavi Arora, chuyên gia kinh tế tại Emkay Global, nhận định về tác động của giá dầu:

"Nếu căng thẳng Trung Đông tiếp diễn, giá dầu ở mức cao sẽ truyền trực tiếp vào chi phí đầu vào cao hơn và thị trường tài chính, đồng thời sự ổn định vĩ mô có thể bị suy giảm."

Trong khi đó, các nhà giao dịch kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Ấn Độ (RBI) sẽ duy trì điều kiện thanh khoản hệ thống ngân hàng ở mức dễ chịu trong tháng cuối cùng của năm tài chính sau khi thanh khoản duy trì trên mức 1% tiền gửi trong suốt tháng Hai. RBI hiện không thực hiện các cuộc đấu giá repo đảo ngược lãi suất biến đổi để hút thanh khoản dư thừa, nhằm đảm bảo sự truyền dẫn của lãi suất chính sách. Murthy Nagarajan, trưởng bộ phận thu nhập cố định tại Tata Mutual Fund, cho biết:

"Điều này đảm bảo thanh khoản dồi dào và sự truyền dẫn của lãi suất chính sách."

Các sự kiện quan trọng cần chú ý trong tuần bao gồm:

• Ấn Độ: Chỉ số PMI sản xuất HSBC tháng 2 (2/3) và PMI dịch vụ HSBC tháng 2 (4/3).
• Hoa Kỳ: PMI sản xuất ISM tháng 2 (2/3), PMI dịch vụ ISM tháng 2 (4/3), doanh số bán lẻ tháng 1 (5/3) và báo cáo bảng lương phi nông nghiệp cùng tỷ lệ thất nghiệp tháng 2 (6/3).