Ấn Độ tăng hạn mức vàng bạc trong quy định quỹ tương hỗ mới

Cơ quan quản lý thị trường của Ấn Độ vừa thực hiện một cuộc cải tổ toàn diện đối với quy tắc quản lý quỹ tương hỗ, mở rộng dư địa cho việc nắm giữ vàng và bạc. Động thái này là một phần trong nỗ lực của các nhà quản lý nhằm thắt chặt quy định thông qua phân loại rõ ràng và tiêu chuẩn hóa công bố thông tin, từ đó tăng cường bảo vệ nhà đầu tư trong ngành công nghiệp trị giá 900 tỷ USD đang tăng trưởng mạnh mẽ. Trong 5 năm qua, các quỹ tương hỗ cổ phiếu tại quốc gia này đã thu hút dòng vốn 12,02 nghìn tỷ rupee (tương đương 132,24 tỷ USD), đóng vai trò là bệ đỡ cho thị trường nội địa trước những biến động từ dòng vốn ngoại. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI) đã giới thiệu các danh mục quỹ mới, bao gồm quỹ vòng đời (life-cycle funds) phục vụ đầu tư dài hạn và quỹ nợ theo ngành, nâng tổng số nhóm quỹ tương hỗ từ 36 lên 40. Đối với các danh mục hiện có, SEBI đang thực thi các quy định nghiêm ngặt hơn để đảm bảo các chương trình tuân thủ đúng nhãn hiệu, đảm bảo danh mục đầu tư phù hợp với loại tài sản đã xác định và nằm trong các thông số rủi ro cho phép. Cơ quan quản lý cũng sẽ hạn chế sự chồng chéo trong danh mục đầu tư của các quỹ ngành, quỹ giá trị và quỹ đầu tư ngược dòng (contra funds), với mức chồng chéo không được vượt quá 50%. Đối với các quỹ cổ phiếu theo chủ đề, không quá 50% danh mục được phép trùng lặp với các danh mục cổ phiếu khác, ngoại trừ các quỹ vốn hóa lớn. > Đây là một sự thay đổi lớn từ việc dán nhãn sang phân ranh giới rõ ràng và sẽ giảm bớt các quỹ trùng lặp trong cùng một công ty quản lý tài sản, khiến việc vận hành nhiều quỹ thực chất là cùng một danh mục với các tên gọi khác nhau trở nên khó khăn hơn. Aishvarya Dadheech, người sáng lập và giám đốc đầu tư tại Fident Asset Management, cho biết các nhà quản lý tài sản hiện phải công bố báo cáo chồng chéo hàng tháng trên trang web của họ. Các quy định mới cũng cho phép các quỹ tương hỗ phân bổ một phần còn lại của các quỹ cổ phiếu vào các công cụ vàng và bạc, đồng thời cho phép các quỹ hỗn hợp đầu tư vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) kim loại quý. Điều này tạo điều kiện cho các nhà đầu tư tiếp cận gián tiếp với các tài sản như Barrick Gold Corporation hoặc các công cụ liên quan đến bạc như SilverBox Corp IV thông qua các cấu trúc quỹ nội địa. > Các thay đổi này chính thức hóa việc đưa vàng và bạc vào danh mục đầu tư của quỹ tương hỗ, mang lại cho nhà đầu tư một cách thức được quản lý để sử dụng các kim loại này chủ yếu như công cụ đa dạng hóa, trong khi vẫn bảo tồn bản sắc cốt lõi của mỗi quỹ. Ngoài ra, SEBI đã quyết định đình chỉ các quỹ định hướng giải pháp với hiệu lực tức thì, yêu cầu sáp nhập các quỹ hiện có vào các chương trình tương đương về phân bổ tài sản và hồ sơ rủi ro. Khung pháp lý mới tiếp tục duy trì mức phân bổ cổ phiếu tối thiểu 80% cho các quỹ tỷ suất cổ tức, quỹ giá trị và quỹ contra, đảm bảo tính nhất quán trong chiến lược đầu tư của các quỹ này trên thị trường.