Lợi suất trái phiếu Eurozone tăng do kỳ vọng lãi suất ECB

Lợi suất trái phiếu chính phủ khu vực đồng euro đã tăng nhẹ hướng tới các mức đỉnh gần đây vào thứ Hai sau khi Hoa Kỳ và Iran không đạt được thỏa thuận chấm dứt xung đột, đẩy giá dầu tăng cao và khiến các nhà đầu tư gia tăng kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ nâng lãi suất. Giá dầu Brent Crude Oil đã leo dốc vượt ngưỡng 100 USD mỗi thùng trong bối cảnh Hải quân Mỹ chuẩn bị các biện pháp phong tỏa tàu thuyền qua eo biển Hormuz, một động thái có thể hạn chế đáng kể hoạt động xuất khẩu dầu của Iran. Thị trường tiền tệ hiện đang phản ánh 44% khả năng ECB sẽ tăng lãi suất vào tháng 4, so với mức 25% được ghi nhận vào cuối ngày thứ Sáu tuần trước. Lãi suất tiền gửi hiện đang ở mức 2%, nhưng các nhà giao dịch đang đặt cược mức này sẽ đạt khoảng 2,68% vào cuối năm nay, tương đương với hai lần tăng và 70% khả năng có lần tăng thứ ba. Bất chấp cú sốc năng lượng đang đe dọa tăng trưởng kinh tế, thị trường vẫn nhận thấy ECB đang nghiêng về phía thắt chặt chính sách. Tại Đức, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với các kỳ vọng về lãi suất chính sách, đã tăng 6 điểm cơ bản lên mức 2,64%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của quốc gia này cũng tăng 4 điểm cơ bản lên 3,09%. Các nhà phân tích cho rằng mặc dù thỏa thuận ngừng bắn trở nên mong manh hơn sau kỳ nghỉ cuối tuần, nhưng cả hai bên khó có thể để một cuộc chiến tranh toàn diện bùng phát trở lại. > Lệnh ngừng bắn tạm thời đã làm giảm bớt các rủi ro đuôi ngay lập tức, nhưng sự thất bại của các cuộc đàm phán vào cuối tuần đã nhấn mạnh rằng những hạn chế quan trọng nhất đối với việc định giá năng lượng trong ngắn hạn vẫn chưa được giải quyết. Đó là nhận định của Tobias Keller, chiến lược gia đầu tư tại UniCredit. Đồng quan điểm về tác động kinh tế, Antonio Gabriel, chuyên gia kinh tế toàn cầu tại BofA, cho rằng nền kinh tế thế giới hiện nay đã ít phụ thuộc vào dầu mỏ hơn so với trước đây. > Theo quan điểm của chúng tôi, việc lặp lại kịch bản của những năm 1970 dường như khó xảy ra, ngay cả khi chiến tranh leo thang. Phó Chủ tịch sắp tới của ECB, Boris Vujcic, cho biết giá năng lượng hiện tại vẫn nằm trong kịch bản cơ sở của ngân hàng trung ương và không nên ảnh hưởng quá mức đến lạm phát và tăng trưởng. Trong khi đó, Phó Chủ tịch đương nhiệm Luis de Guindos nhấn mạnh rằng mọi quyết định tăng lãi suất sẽ phụ thuộc vào việc giá dầu và hóa chất tăng cao do chiến tranh tác động như thế nào đến các mặt hàng khác. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Ý đã tăng 3,5 điểm cơ bản lên mức 3,89%. Khoảng cách lợi suất giữa trái phiếu Ý và trái phiếu Đức ở mức 78,08 điểm cơ bản. Trước khi cuộc xung đột giữa Mỹ, Israel và Iran bắt đầu, mức chênh lệch này chỉ ở mức 63 điểm cơ bản. Hauke Siemssen, chiến lược gia lãi suất tại Commerzbank, nhận định rằng cần có một sự leo thang đáng kể hơn để khoảng cách lợi suất giữa Ý và Đức thử thách lại các mức cao của tháng Ba. Tại Pháp, mức chênh lệch lợi suất so với trái phiếu Đức đứng ở mức 65,11 điểm cơ bản, tăng từ mức 58 điểm cơ bản trước khi xung đột nổ ra. Fitch gần đây đã xác nhận xếp hạng tín dụng của Pháp ở mức A+ với triển vọng ổn định.