Bridgewater China lạc quan về tài sản Trung Quốc và vàng

Bridgewater China, chi nhánh tại Hồng Kông của quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới, vẫn duy trì quan điểm lạc quan về thị trường chứng khoán Trung Quốc và Vàng. Theo một lá thư gửi nhà đầu tư mà Reuters vừa tiếp cận, quỹ này tin rằng khả năng phục hồi của các tài sản nội địa sẽ tiếp tục, ngay cả sau khi các quỹ onshore của họ vừa trải qua đợt sụt giảm kỷ lục vào tháng 3 vừa qua. Lập trường của Bridgewater được đưa ra trong bối cảnh thị trường toàn cầu chịu nhiều biến động do cuộc xung đột liên quan đến Iran. Tuy nhiên, các tài sản tại Trung Quốc đã chứng minh được sức mạnh so với các đối thủ quốc tế nhờ vào các khoản đầu tư liên tục vào dự trữ năng lượng. Bridgewater (China) Investment Management nhận định rằng dự trữ năng lượng dồi dào và tỷ lệ lạm phát thấp giúp quốc gia này đứng vững trước các cú sốc bên ngoài. Đồng thời, chính phủ Bắc Kinh vẫn còn nhiều dư địa chính sách, công cụ và năng lực để ứng phó nếu tình hình trở nên tồi tệ hơn. Sự vượt trội tương đối của các tài sản Trung Quốc trong vài tháng qua đang thu hút sự chú ý mạnh mẽ từ các nhà quản lý quỹ. Về phân bổ tài sản, quỹ đã chuyển sang lập trường trung lập đối với trái phiếu Trung Quốc do lo ngại rủi ro lạm phát nhập khẩu. Đối với kim loại quý, họ đang duy trì trạng thái hơi quá trọng tâm (slightly overweight). Bridgewater lập luận rằng dù các yếu tố ngắn hạn đang gây áp lực lên giá gần đây, nhưng những lo ngại dài hạn về uy tín của các loại tiền tệ pháp định và nợ công sẽ là yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho giá trị của tài sản này. Về hiệu suất hoạt động, quỹ All Weather Plus No.3 của Bridgewater – được thiết kế để chống chọi với biến động – đã ghi nhận mức giảm 6,4% trong tháng 3 trước khi trừ phí. Đây là mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ khi quỹ này ra mắt vào năm 2021, làm thu hẹp mức tăng trưởng trong quý 1 xuống còn 4,2%. Để so sánh, trong cùng giai đoạn đó, chỉ số Shanghai Composite đã giảm 1,9% và thị trường chứng khoán toàn cầu sụt giảm 3,5% khi giá năng lượng tăng vọt gây áp lực lên hầu hết các loại tài sản. Các nguồn tin thân cận cho biết các quỹ All Weather Plus đã có sự hồi phục mạnh mẽ trong những tuần đầu của tháng 4.