Israel dự kiến giữ nguyên lãi suất 4% do rủi ro lạm phát

Ngân hàng Trung ương Israel dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ngắn hạn trong tháng thứ hai liên tiếp do lo ngại về sự gia tăng lạm phát bắt nguồn từ cuộc xung đột với Iran vốn đã đẩy giá dầu lên cao. Tất cả 13 nhà kinh tế được Reuters khảo sát đều cho rằng ngân hàng trung ương sẽ duy trì lãi suất cơ bản ở mức 4,0% vào thứ Hai tới, sau đó là buổi họp báo của Thống đốc Amir Yaron.

Sau hai lần cắt giảm liên tiếp vào tháng 11 và tháng 1, các nhà hoạch định chính sách đã giữ vững lập trường trong cuộc bỏ phiếu nhất trí vào ngày 23/2 do những bất ổn liên quan đến một cuộc tấn công tiềm tàng. Các cuộc không kích do Hoa Kỳ và Israel thực hiện vào ngày 28/2 đã khiến Iran phần lớn phải đóng cửa eo biển Hormuz, khiến giá dầu tăng vọt. Ofer Klein, trưởng bộ phận kinh tế và nghiên cứu tại Harel Insurance and Finance, nhận định:

Miễn là cuộc chiến còn tiếp diễn và phí bảo hiểm rủi ro của Israel vẫn ở mức cao, ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất.

Các chuyên gia kinh tế từng kỳ vọng lãi suất chính sẽ giảm xuống mức từ 3% đến 3,5% trong năm nay, nhưng hiện tại họ chỉ dự báo về một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản duy nhất. Trong khi đó, các ngân hàng trung ương khác trên thế giới đang ở trạng thái chờ đợi hoặc tăng lãi suất. Tỷ lệ lạm phát hàng năm của Israel đã nhích lên 2% trong tháng 2 so với mức 1,8% trong tháng 1.

Ngân hàng Trung ương Israel vẫn thận trọng trong suốt cuộc chiến tại Gaza bắt đầu từ ngày 7/10/2023 do áp lực giá cả từ phía cung. Rafi Gozlan, chuyên gia kinh tế trưởng tại IBI Investment House, chia sẻ:

Sẽ mất ít nhất vài tháng để đánh giá các hạn chế về nguồn cung, nhu cầu dư thừa và tất cả các yếu tố hỗn hợp mà chúng ta đã trải qua trong chiến tranh cho đến lệnh ngừng bắn cuối cùng.

Các nhà kinh tế cũng viện dẫn tác động lạm phát của ngân sách nhà nước năm 2026 khi chi tiêu quân sự đã đẩy mục tiêu thâm hụt lên gần 5% tổng sản phẩm quốc nội (GDP). Quốc hội có thời hạn đến ngày 31/3 để thông qua ngân sách nhằm tránh các cuộc bầu cử sớm. Nền kinh tế Israel đã tăng trưởng ổn định 2,9% vào năm 2025 bất chấp gánh nặng của chiến tranh và ngân hàng trung ương trước đó đã dự báo tăng trưởng sẽ tăng tốc lên hơn 5% trong năm nay. Ước tính đó hiện dự kiến sẽ bị cắt giảm vào thứ Hai khi ngân hàng trung ương công bố các dự báo kinh tế cập nhật cùng với quyết định lãi suất.

Nhà kinh tế Anatoliy Shal từ JPMorgan Chase & Co. lưu ý rằng Ngân hàng Trung ương Israel có thể sẽ thấy khó khăn hơn trong việc tiến hành nới lỏng chính sách trong ngắn hạn do tác động của chiến tranh thường gây lạm phát.

Giai đoạn này có lẽ cũng không phải là một ngoại lệ.