Exportação de petróleo dos EUA cresce com queda do WTI

O desconto dos contratos futuros de petróleo dos Estados Unidos em relação ao Petróleo Brent atingiu nesta quarta-feira o seu nível mais amplo em 11 anos. O movimento ocorre em um momento em que ataques à infraestrutura petrolífera no Oriente Médio impulsionam a referência global, enquanto o aumento da oferta norte-americana prepara o terreno para um salto nas exportações de óleo bruto.

A guerra envolvendo os EUA e Israel contra o Irã mergulhou os mercados globais de energia em turbulência, levando os preços do petróleo e dos combustíveis a máximas de vários anos, à medida que rotas comerciais importantes foram fechadas e parte da produção no Oriente Médio foi interrompida. Esse cenário criou uma oportunidade de arbitragem para negociadores que buscam lucro ao movimentar petróleo para mercados com preços mais elevados.

Durante a sessão de quarta-feira, o petróleo norte-americano West Texas Intermediate (WTI) chegou a ser negociado com um desconto de até US$ 12,05 por barril em relação ao Brent, a maior diferença desde março de 2015. Mesmo com o custo do frete para um navio Aframax — capaz de transportar até 700.000 barris da Costa do Golfo dos EUA para a Europa — saltando de US$ 4,36 milhões para cerca de US$ 6 milhões, a janela de arbitragem permanece aberta.

De acordo com Georgios Sakellariou, analista de afretamento da Signal Maritime, o spread entre o WTI e o Brent é amplo o suficiente para compensar os custos logísticos elevados.

"Hoje vimos mais cargas de petróleo bruto sendo coletadas na Costa do Golfo dos EUA para carregamento entre março e o início de abril devido ao aumento do diferencial WTI/Brent."

O analista acrescentou que a expectativa é de que mais embarcações se desloquem para os Estados Unidos nos próximos dias para carregar petróleo com destino ao mercado europeu.

Enquanto o Brent saltou 3,8% após o Irã ameaçar alvos energéticos no Golfo e o campo de gás de South Pars ser atingido em um ataque, o WTI registrou uma alta modesta de 0,1%. Neil Crosby, analista da Sparta Commodities, observa que os ataques à infraestrutura devem continuar sendo o principal motor de novas altas no Brent.

"O WTI parece extremamente barato em nossas arbitragens agora e seguirá bem para a Europa."

Além das tensões geopolíticas, fatores internos nos Estados Unidos pressionam o WTI para baixo. Países membros da Agência Internacional de Energia (AIE) concordaram em liberar 400 milhões de barris de petróleo das reservas estratégicas para conter os preços, com os EUA responsáveis pela liberação de 172 milhões de barris.

Rohit Rathod, analista sênior da Vortexa, destacou que essa liberação das reservas, somada ao aumento dos estoques em Cushing, Oklahoma — ponto de entrega dos contratos futuros do WTI — está suprimindo os preços domésticos. Segundo a Administração de Informação de Energia (EIA), os estoques em Cushing subiram para 27,52 milhões de barris na última semana, o nível mais alto desde agosto de 2024.