Empresas aumentam proteção cambial contra volatilidade

Quase 90% das empresas de médio porte na América do Norte e na Europa estão agora realizando hedge de sua exposição cambial. De acordo com uma pesquisa da provedora de software MillTechFX, cerca de dois terços dessas companhias planejam manter essas proteções por mais tempo, à medida que a volatilidade do mercado e a incerteza geopolítica elevam os riscos financeiros. O levantamento, que consultou cerca de 750 tomadores de decisão financeira em empresas na América do Norte, Europa e no Reino Unido com capitalização de mercado entre US$ 50 milhões e US$ 1 bilhão, revelou que 88% agora utilizam hedge para riscos cambiais, um aumento em relação aos 81% registrados no ano anterior. Entre as empresas que ainda não adotam a prática, quase dois terços afirmaram estar considerando a medida devido ao atual ambiente de mercado. A volatilidade do mercado aumentou no último ano, impulsionada em grande parte por mudanças rápidas na política comercial e externa dos Estados Unidos sob a agenda America First do presidente Donald Trump. Esses movimentos levantaram questionamentos sobre o status tradicional do dólar americano como porto seguro, com a moeda caindo quase 11% em relação a uma cesta de outras moedas principais desde o início do segundo mandato de Trump, em janeiro de 2025. Empresas e investidores frequentemente utilizam combinações de derivativos para se protegerem de oscilações nas taxas de câmbio, que podem impulsionar ou corroer o valor de transações, vendas ou ativos. O relatório da MillTechFX mostrou que 62% dos entrevistados disseram estar sendo afetados negativamente pela volatilidade do mercado de câmbio, com 25% apontando um impacto negativo muito significativo. Esse número sobe para 35% quando analisadas apenas as corporações sediadas na América do Norte, o índice mais alto entre as regiões pesquisadas. O custo do hedge também está aumentando, com uma alta média de 67%, segundo o relatório. Eric Huttman, CEO da MillTech, analisou o comportamento das empresas diante do cenário de incerteza. > As corporações estão reavaliando quanto risco cambial estão dispostas a carregar, equilibrando o impacto da incerteza do mercado contra os custos crescentes de hedge. Muitos estão respondendo ao cenário estendendo os prazos de hedge para garantir maior previsibilidade, mantendo a flexibilidade por meio de índices de proteção equilibrados. Dos entrevistados, 62% disseram planejar estender a duração de suas proteções, enquanto apenas 11% afirmaram que iriam encurtá-las. A pesquisa também destacou barreiras para um maior hedge corporativo. Na América do Norte, 83% das empresas que atualmente não se protegem contra o risco cambial citaram uma infraestrutura de hedge onerosa, enquanto 67% das empresas na Europa acreditam que o capital poderia ser melhor alocado em outras áreas.