StanChart e Morgan Stanley adiam previsão de cortes do BoE
O salto nos preços de energia elevou os riscos de inflação no Reino Unido. Bancos agora preveem que o BoE iniciará os cortes de juros no segundo trimestre.
As instituições financeiras Standard Chartered PLC e Morgan Stanley revisaram suas expectativas para o início do ciclo de corte de juros pelo Banco da Inglaterra (BoE). Ambas as entidades agora preveem que o afrouxamento monetário começará apenas no segundo trimestre de 2026, adiando projeções anteriores devido aos riscos inflacionários derivados do conflito no Oriente Médio.
Estimativas do Standard Chartered indicam que os preços do petróleo e do gás saltaram cerca de 50% e 90%, respectivamente, desde o final de fevereiro. Esse cenário eleva as pressões sobre os preços globais, o que pode forçar bancos centrais a alterarem suas trajetórias de política monetária. Atualmente, os mercados precificam uma probabilidade de 98% de que o BoE mantenha as taxas inalteradas na reunião deste mês.
O Standard Chartered postergou sua previsão de corte de março para o segundo trimestre, ajustando também as reduções subsequentes. A instituição projeta que a taxa terminal atinja 3,25% até o final de 2026 e alertou que picos prolongados nos preços de energia podem adicionar até 1,5 ponto percentual à inflação da zona do euro.
O Reino Unido é considerado particularmente vulnerável a choques nos preços de energia. Com as finanças públicas já sob pressão, o governo britânico pode enfrentar dificuldades adicionais caso precise subsidiar os custos energéticos para a população.
O Morgan Stanley também abandonou a previsão de um corte em março, passando a esperar o primeiro movimento em abril, com reduções adicionais em novembro e fevereiro de 2027.
"Temos dificuldade em prever aumentos no Reino Unido em 2026."
"Se o choque nos preços de energia se provar mais permanente, pensamos que uma mudança para altas exigiria um aumento claro nas expectativas de inflação, enquanto cortes de juros não devem ser descartados se os riscos de recessão se tornarem mais pronunciados."
Analistas do Morgan Stanley observaram que uma queda de 10% nos preços de petróleo e gás poderia reduzir o crescimento do PIB britânico em cerca de 20 pontos-base. Por outro lado, o petróleo sustentado em torno de US$ 120 por barril poderia cortar o crescimento em 70 pontos-base. O Comitê de Política Monetária do BoE tem reunião agendada para o dia 19 de março.
