Powell avalia ficar no Fed após fim do mandato de chefe

A decisão do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, sobre manter seu assento no conselho de governadores do banco central dos Estados Unidos após o fim de seu mandato de liderança tornou-se um fator determinante para o futuro da instituição. Essa escolha moldará a gestão de seu provável sucessor, Kevin Warsh, e influenciará as tentativas do presidente Donald Trump e do secretário do Tesouro, Scott Bessent, de reformular a estrutura e a política monetária da autoridade.

Powell abordou o assunto publicamente pela primeira vez na quarta-feira, estabelecendo condições claras para sua saída. Ele afirmou que não deixará o cargo enquanto uma investigação criminal conduzida pela procuradora Jeanine Pirro não for concluída com total transparência e finalidade. Além disso, o atual chefe do Fed ainda não decidiu se cumprirá seu mandato como governador, que se estende até 2028, adentrando o período de uma possível liderança de Warsh.

"Não deixarei o Fed pelo menos até que uma investigação criminal liderada pela procuradora dos EUA, Jeanine Pirro, esteja bem e verdadeiramente encerrada com transparência e finalidade."

Analistas discutem a possibilidade de o banco central enfrentar uma situação de "dois papas", uma referência ao cisma medieval da Igreja Católica, caso Powell permaneça no conselho enquanto Warsh assume a presidência. No entanto, o cenário político sugere que um acordo pode ser alcançado. Senadores republicanos, como Thom Tillis, indicaram que não confirmarão Warsh até que a investigação de Pirro seja encerrada, o que poderia facilitar a aposentadoria de Powell.

Mark Spindel, diretor de investimentos da Potomac River Capital, acredita que a resolução dos problemas legais pavimentará o caminho para a saída de Powell. Segundo ele, o atraso na confirmação articulado por Tillis serve tanto para defender o atual presidente quanto para poupar Warsh da posição difícil de assumir uma organização com seu antecessor ainda presente.

"Se as questões legais forem resolvidas e Tillis recuar, e Kevin for confirmado, acredito que Jay se aposentará."

A permanência de Powell no conselho de sete membros é vista por alguns como uma forma de proteção contra pressões externas. O governo Trump tem buscado afastar a governadora Lisa Cook, em um processo que aguarda decisão da Suprema Corte, e Bessent sugeriu mudanças operacionais, como requisitos de residência para presidentes regionais do Fed. Powell pode desejar ver essas questões resolvidas antes de abrir uma nova vaga para indicação presidencial.

Derek Tang, analista da LH Meyer, observa que a incerteza de Powell serve como alavancagem para induzir um melhor comportamento por parte da Casa Branca. Se as ameaças à independência do banco central persistirem, Powell poderia logicamente permanecer até as eleições de meio de mandato em novembro ou até o fim de seu mandato em 2028, o último ano da presidência de Trump.

"Decidirei se permaneço no conselho com base no que considero melhor para a instituição e para as pessoas que servimos."

A situação é considerada sem precedentes modernos. O único exemplo similar ocorreu na década de 1950, quando o então presidente do Fed, Marriner Eccles, permaneceu no conselho a pedido do presidente Harry Truman. No entanto, Vincent Reinhart, economista-chefe da BNY Investments, alerta que a presença de um ex-líder pode ser interpretada como um ato de resistência política, rompendo a regra não escrita de que ex-chefes deixam o conselho em respeito ao design da instituição.

"Permanecer é confrontador para o novo presidente, para a Casa Branca e para o Senado que confirmou o novo líder."

Por outro lado, Christopher Hodge, economista-chefe do Natixis CIB, argumenta que a permanência de Powell poderia servir como um contraponto benéfico caso a administração tente influenciar indevidamente a política monetária. Ele acredita que, embora o governo tente usar as ferramentas disponíveis para influenciar o banco central, as salvaguardas institucionais devem prevalecer.

"Uma vez confirmado pelo Senado, ele está fora do alcance político do presidente."