FMI reduz crescimento global para 3,1% e alerta para recessão

O Fundo Monetário Internacional (FMI) reduziu suas perspectivas de crescimento global nesta terça-feira devido aos picos nos preços de energia e interrupções no fornecimento causadas pela guerra no Irã. A instituição alertou que a economia mundial poderá oscilar à beira de uma recessão caso o conflito se agrave e os preços do petróleo permaneçam acima de US$ 100 por barril até 2027. Em meio à incerteza que domina as reuniões de primavera do FMI e do Banco Mundial em Washington, foram apresentados três cenários: mais fraco, pior e severo.

O cenário de referência mais otimista pressupõe um conflito de curta duração e prevê um crescimento do PIB real de 3,1% para 2026, uma redução de 0,2 ponto percentual em relação à previsão de janeiro. Sob esta ótica, os preços do petróleo teriam uma média de US$ 82 por barril em 2026, caindo dos níveis recentes de aproximadamente US$ 100 registrados no Petróleo Brent. Sem o conflito no Oriente Médio, o FMI afirmou que teria elevado sua projeção para 3,4%, citando o boom de investimentos em tecnologia e taxas de juros menores.

O economista-chefe do FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, afirmou que a guerra criou um risco muito maior para a economia global do que as tarifas comerciais anteriores impostas pelo governo norte-americano.

O que está acontecendo no Golfo é potencialmente muito, muito maior, e é isso que nossos cenários estão documentando.

Em um cenário adverso de conflito prolongado, o FMI prevê que o crescimento do PIB global cairia para 2,5% este ano. Já o cenário severo, que assume um aprofundamento do conflito e preços de energia muito mais altos, projeta um crescimento de apenas 2,0%. Este nível representaria uma proximidade perigosa com uma recessão global, algo ocorrido apenas quatro vezes desde 1980, sendo as mais recentes em 2009 e 2020.

Gourinchas observou que vários países entrariam em recessão definitiva sob este cenário, com o petróleo atingindo médias de US$ 110 em 2026 e US$ 125 em 2027. Ele destacou que a inflação global poderia ultrapassar 6% nesse contexto.

Essa mudança nas expectativas de inflação exigirá que os bancos centrais pisem no freio e tentem trazer a inflação de volta para baixo.

Em relação às grandes economias, o FMI ajustou a perspectiva de crescimento dos Estados Unidos para 2,3% este ano, refletindo o efeito positivo de cortes de impostos e investimentos em centros de dados de IA. A zona do euro, ainda lidando com os preços de energia elevados pela invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022, sofre um impacto maior, com crescimento previsto de 1,1% em 2026. O Japão deve manter um crescimento fraco de 0,7%, enquanto a China tem previsão de 4,4% para 2026, enfrentando dificuldades no setor imobiliário e baixa produtividade.

Os mercados emergentes e economias em desenvolvimento, mais dependentes do petróleo, sentirão um impacto mais forte. A região do Oriente Médio e Ásia Central verá seu crescimento cair para 1,9% em 2026, com quedas significativas no PIB do Irã, Catar, Iraque, Kuwait e Bahrein. Por outro lado, a Índia aparece como um destaque positivo, com projeções elevadas para 6,5% em 2026 e 2027.

Sobre o apoio fiscal diante dos custos de combustível, Gourinchas alertou governos contra subsídios generalizados, sugerindo que as medidas devem ser focadas para não comprometer as reservas fiscais.

Você tem que fazer isso de uma forma muito direcionada e temporária que não atrapalhe realmente a estrutura fiscal necessária para a maioria dos países reconstruírem suas reservas fiscais.