Fed deve reduzir taxas de juros em junho aponta pesquisa
Analistas preveem corte de juros em junho apesar da alta do petróleo. O Fed deve manter taxas em março enquanto avalia a inflação e o mercado de trabalho.
O Federal Reserve deve reduzir as taxas de juros pela primeira vez este ano em junho, de acordo com economistas consultados pela Reuters. A previsão persiste apesar dos riscos inflacionários gerados pela instabilidade nos mercados de energia, resultante do conflito envolvendo os Estados Unidos, Israel e o Irã.
A alta de aproximadamente 40% nos preços globais do petróleo já elevou o rendimento das notas do Tesouro de dois anos em quase 30 pontos-base. Diante desse cenário, os mercados de futuros de taxas de juros passaram a precificar o primeiro corte apenas para setembro, descartando a probabilidade de uma segunda redução no ano.
Com a inflação significativamente acima da meta de 2% do Fed e uma queda inesperada de 92.000 postos de trabalho no setor não-agrícola no mês passado, todos os 96 economistas consultados entre 6 e 12 de março preveem que o banco central manterá as taxas entre 3,50% e 3,75% na reunião de 18 de março.
Cerca de dois terços dos especialistas, ou 63 de 96, esperam que o Fed reduza as taxas para a faixa de 3,25% a 3,50% no próximo trimestre, provavelmente em junho. Este movimento ocorreria logo após o término do mandato do atual presidente, Jerome Powell, em maio. O presidente Donald Trump indicou Kevin Warsh para assumir a liderança do banco central, após críticas recorrentes à condução de Powell.
Jeremy Schwartz, economista sênior para os EUA na Nomura Holdings, Inc., comentou sobre a transição de liderança:
"É bastante claro o que Warsh convenceu o presidente que tentará fazer, e temos que levar isso em conta em nossas previsões, mas a questão é se a dinâmica do comitê e os dados permitirão que ele execute isso."
Schwartz acredita que Warsh poderá conseguir um ou dois cortes ainda este ano. No entanto, o conflito com o Irã está impulsionando os preços globais de energia, o que deve elevar a inflação global e potencialmente impactar componentes do núcleo da inflação.
A medida de inflação preferida do Fed, o índice de Gastos de Consumo Pessoal (PCE), deve registrar uma média de 2,8% no primeiro semestre deste ano e 2,7% em 2026. Gus Faucher, economista-chefe da The PNC Financial Services Group, Inc., destacou os riscos atuais:
"No momento, o risco de inflação é maior do que o risco do mercado de trabalho."
A taxa de desemprego, atualmente em 4,4%, deve permanecer estável ao longo do ano. Uma maioria de quase 80% dos economistas acredita que é mais provável que o Fed mantenha as taxas elevadas por mais tempo do que o esperado, em vez de antecipar os cortes.
Philip Marey, estrategista sênior para os EUA no Rabobank, observou que a instituição está em uma posição de espera:
"Sob o comando de Powell, isso significa que eles estão apenas esperando que os dados cheguem, mas Trump realmente gostaria dos cortes antes das eleições de meio de mandato."
As perspectivas de crescimento resiliente também reduzem a necessidade de suporte imediato da política monetária. Espera-se que a economia se expanda entre 2,1% e 2,5% por trimestre este ano, superando a taxa não inflacionária estimada pelo Fed de 1,8%.