Analistas elevam projeção do preço do petróleo para 2026

Analistas elevaram suas projeções para os preços do petróleo em 2026, impulsionados por riscos geopolíticos, embora o excesso de oferta global continue a limitar ganhos significativos. Uma pesquisa realizada pela Reuters com 34 economistas e analistas em fevereiro aponta que o Petróleo Brent deve atingir uma média de US$ 63,85 por barril em 2026, um aumento em relação à previsão de janeiro de US$ 62,02. Paralelamente, o petróleo bruto dos Estados Unidos tem projeção de média de US$ 60,38 por barril, superando a estimativa anterior de US$ 58,72.

As tensões geopolíticas, especialmente o potencial de conflito envolvendo o Irã, adicionaram um prêmio de risco estimado entre US$ 4 e US$ 10 por barril. No entanto, analistas alertam que o foco do mercado deve retornar ao excedente de oferta assim que as preocupações imediatas diminuírem. Norbert Rucker, chefe de economia do Julius Baer, destacou que as tensões iranianas devem ser temporárias e que a atenção voltará ao excesso de oferta e à pressão duradoura sobre os preços.

"Os preços do petróleo estão inflados com um prêmio de risco geopolítico decente, mas as tensões com o Irã devem ser temporárias e, uma vez que a atenção se esgote, o foco deve retornar ao excesso de oferta."

O excedente de mercado é estimado entre 0,8 milhão e 3,5 milhões de barris por dia, dependendo em grande parte das estratégias de armazenamento da China. Recentemente, o país asiático adicionou cerca de 1 milhão de barris por dia às suas reservas, o que ajudou a absorver parte do excesso global. Cyrus De La Rubia, economista-chefe do Hamburg Commercial Bank, comentou sobre o impacto de uma possível mudança nessa política.

"Uma desaceleração no armazenamento estratégico da China aumentaria ainda mais o excesso de oferta, já que o país removeu efetivamente parte do excedente do mercado recentemente."

No cenário da oferta, a OPEP+ avalia aumentar a produção em 137.000 barris por dia para o mês de abril, encerrando uma pausa de três meses nos incrementos. Oito produtores do grupo devem se reunir neste domingo para discutir a estratégia antes do pico de demanda do verão. Zain Vawda, analista da MarketPulse by OANDA, sugeriu que o prêmio de risco atual pode influenciar a decisão do cartel.

"Se o prêmio de risco geopolítico permanecer em jogo até lá, isso pode encorajar ainda mais a OPEP a retomar os aumentos de produção."

Para o longo prazo, a produção de petróleo norte-americana deve se estabilizar ou apresentar um leve declínio em 2026. No lado da demanda, o crescimento esperado varia entre 0,5 e 1,1 milhão de barris por dia. Surabhi Menon, analista de pesquisa da Economist Intelligence Unit, apontou fatores que podem restringir esse avanço.

"Preços elevados, uma desaceleração econômica devido às incertezas comerciais e uma maior adoção de veículos elétricos adicionarão pressão negativa a esse crescimento."