IA pode dar fôlego fiscal mas não resolve dívida pública

O boom de produtividade da inteligência artificial (IA), caso se concretize, pode ajudar as principais economias a ganhar tempo para ajustar suas finanças públicas pressionadas, segundo economistas. No entanto, a tecnologia não fará o trabalho pesado sozinha. Com dívidas acima de 100% do Produto Interno Bruto (PIB) na maioria das economias ricas, a pressão aumenta devido ao envelhecimento da população, custos de juros e pressões para gastos com defesa e mudanças climáticas. Nos Estados Unidos, formuladores de políticas já estão otimistas com o crescimento impulsionado pela IA. A tecnologia tem o potencial de tirar o mundo da estagnação de produtividade pós-2008, aumentando a eficiência dos trabalhadores e permitindo que se concentrem em tarefas mais produtivas. Um crescimento econômico mais elevado tornaria os gastos governamentais e as cargas de dívida potencialmente mais administráveis. Filiz Unsal, vice-diretora de política econômica e pesquisa da OCDE, afirmou que um surto de produtividade da IA, se aumentasse o emprego, reduziria a dívida em países da organização, da Alemanha ao Japão, em 10 pontos percentuais em relação aos cerca de 150% do PIB que a organização espera para 2036. Isso ainda representaria um aumento acentuado em relação aos 110% atuais. Muito dependerá se a criação de empregos superará as perdas por automação e se as empresas repassarão lucros maiores através de aumentos salariais. A economista Idanna Appio, ex-Federal Reserve de Nova York e atual gestora na First Eagle Investment Management, destaca que a produtividade ajuda dramaticamente a dinâmica fiscal, mas ressalta limitações. > A produtividade é como mágica... ela ajuda dramaticamente a dinâmica fiscal. No entanto, Appio afirma que os problemas fiscais estão muito além do que a produtividade pode consertar. A agência de classificação de risco S&P Global Inc. assume, por enquanto, que não haverá um impacto significativo nas finanças públicas até o final da década. Mark Patrick, chefe de risco macro da TIAA, comentou que a esperança de ser salvo pelo gongo não é algo garantido. A IA poderia impulsionar a produtividade no Reino Unido em linha com o mercado americano, mas apenas metade disso na Itália e no Japão, devido a taxas de adoção mais baixas. O envelhecimento demográfico continua sendo o maior desafio, segundo Kevin Khang, chefe de pesquisa econômica global da Vanguard. Ele estima que um crescimento maior e receitas fiscais poderiam desacelerar o crescimento da dívida americana para cerca de 120% do PIB até o final da década de 2030. No lado dos gastos, Kent Smetters, da Universidade da Pensilvânia, espera um impacto minúsculo na dívida em dez anos, pois benefícios como a seguridade social são indexados aos salários médios. Christian Keller, chefe global de pesquisa econômica do Barclays PLC, alerta para os riscos de uma recessão. > Uma recessão poderia significar que o boom da IA não chegue rápido o suficiente antes que o mercado fique nervoso com a trajetória fiscal.