中東の紛争による空港閉鎖で免税店の高級ブランド販売が減少しLVMHやケリングの四半期売上高に影響を及ぼす

中東での紛争が激化する中、高級香水や酒類を販売する免税店が大きな打撃を受けている。アラブ首長国連邦などの主要なハブ空港の閉鎖や旅行制限により、アボルタ・グループやDFSといった大手免税店事業者の売上が減少しており、この影響は紛争が長期化するにつれてさらに深刻化する恐れがある。

紛争開始から6週間が経過し、これまで中国や欧州での需要減退を補ってきた中東の空港ショッピングという高収益チャネルの脆弱性が浮き彫りになった。アナリストによれば、中東の航空交通の長期的な低迷は、パンデミックからの回復途上にあるトラベルリテール業界にさらなる圧力をかけ、LVMHモエ・ヘネシー・ルイ・ヴィトン傘下のDFSや、エスティ ローダー、プーチ、ロレアルといった高級ブランド企業の業績を押し下げる要因となっている。

3月前半、中東発着の国際便は急減した。トルコを除く中東地域からの欠航率は、3月3日のピーク時には65%に達したが、3月27日には13%まで低下した。しかし、運航スケジュール自体が削減されたままである。LVMHのセシル・カバニス最高財務責任者（CFO）は、DFSの不振がセフォラを含むセレクティブ・リテール部門の成長率を2ポイント押し下げたと分析している。

「現在目にしているのは、依然として需要が大きく落ち込んでいる状況だ」

ドローン攻撃の影響で、ドバイ国際空港は一部のターミナルのみで運営を続けており、そこに出店するケリング傘下のグッチや、ロレアルのイソップ、エスティ ローダーのジョー マローンなどの売上に影響が出ている。また、クウェート国際空港は繰り返される攻撃により閉鎖され、アボルタやブーツの店舗販売が停止した。

アボルタのイヴ・ゲルスターCFOは、売上の鈍い拠点から客足の多い拠点へ在庫を移動させて対応していると述べた。一方、ケリングのアルメル・プルCFOは、3月の中東紛争がグループ全体の売上を3%押し下げたと報告している。

「トラベルリテールは前年比でわずかに減少したが、地元顧客の需要は観光関連の需要よりも堅調に推移している」

市場の関心は、スペインの競合他社であるプーチの買収を検討しているエスティ ローダーの決算にも集まっている。プーチは売上の1割をトラベルリテールに依存しており、国際旅行の変動にさらされやすい。また、フランスに拠点を置くロレアルも、アジア市場を含めたトラベルリテール事業の動向が注目される。米国や英国の投資家も、中東情勢が高級品市場に与える長期的な影響を注視している。