El Reino Unido debe evaluar los riesgos antes de emitir más letras del Tesoro a corto plazo

La directora ejecutiva del Debt Management Office (DMO), Jessica Pulay, advirtió hoy ante el Parliamentary Treasury Committee que una expansión significativa en la emisión de letras del Tesoro a corto plazo elevaría los riesgos de refinanciación y otros peligros de mercado. Según Pulay, esta estrategia podría exponer con mayor rapidez las finanzas públicas de Reino Unido GB a los incrementos en las tasas de interés del Bank of England. La advertencia se produce en un momento en que el estatus de la propuesta se encuentra bajo discusión, tras una reciente consulta del gobierno sobre el desplazamiento de una mayor parte del endeudamiento hacia estos instrumentos de corto plazo.

Esta intervención ante el comité parlamentario surge después de que el Ministerio de Finanzas de Gran Bretaña iniciara el mes pasado una consulta formal para financiar una mayor proporción del déficit mediante letras del Tesoro. En la actualidad, la emisión de estas letras representa solo una pequeña fracción del total de la emisión neta en comparación con los bonos del Estado o gilts. La jefa del organismo de gestión de deuda subrayó que el gobierno debe reflexionar cuidadosamente antes de proceder con este cambio estructural en la financiación soberana, dado que el perfil de riesgo podría verse alterado materialmente en el corto plazo.