UBS pierde 14.100 millones en activos en Estados Unidos

El gigante bancario UBS Group AG se enfrenta a desafíos considerables para revitalizar su unidad de gestión de patrimonio en los Estados Unidos, tras registrar una salida masiva de activos y la pérdida de una parte importante de su fuerza de asesores financieros. Según informes de analistas y fuentes de la industria, la entidad ha visto cómo miles de millones de dólares en capital de clientes se han desplazado hacia la competencia en un momento crítico de su reestructuración global.

Durante el cuarto trimestre, la firma reportó una salida neta de 14.100 millones de dólares en activos nuevos en la región de las Américas, lo que resultó en un flujo negativo anual de 6.000 millones de dólares. Estos resultados se presentan mientras el banco intenta expandir su presencia en el mercado estadounidense y, simultáneamente, responde a las presiones de los reguladores en Suiza para incrementar sus requisitos de capital tras la integración de Credit Suisse el año pasado.

Giulia Miotto, analista de Morgan Stanley, advirtió que la recuperación de la confianza de los inversores en esta división dependerá de un cambio tangible en la tendencia de los flujos de capital, algo que no se espera que ocurra antes del tercer trimestre del año.

Creemos que el mercado querrá ver un cambio en la tendencia de los flujos en EE. UU. para ganar confianza en el giro de esta división.

La fuga de talento es otro de los frentes abiertos para la institución. Se estima que cerca de 200 asesores abandonaron la firma en el último año, trasladando carteras de clientes hacia entidades como Wells Fargo & Company, Bank of America Corporation y el Royal Bank of Canada, cuya sede principal se encuentra en Canadá. Al finalizar 2025, la plantilla de asesores de la entidad contaba con 5.772 profesionales, lo que representa una disminución de 196 efectivos en comparación con el periodo anterior.

El director ejecutivo de la entidad, Sergio Ermotti, ha defendido el proceso de transformación asegurando que la estrategia está funcionando. Ermotti destacó que el margen antes de impuestos en el mercado estadounidense mejoró del 9,3% al 13% en el último año, aunque admitió que todavía se encuentra lejos del objetivo del 15% y muy por debajo de los márgenes que el banco obtiene en Europa (30%) o Asia (35%).

No podemos solucionar el problema de restaurar los márgenes de beneficio antes de impuestos siendo excesivamente populares entre personas que no están haciendo crecer sus negocios.

Para contrarrestar la salida de activos, la entidad planea utilizar su licencia bancaria nacional para ofrecer una gama más amplia de productos de préstamo y servicios bancarios. Sin embargo, los competidores continúan ganando terreno. El Royal Bank of Canada incorporó a 90 asesores de alto nivel en 2025, muchos de ellos provenientes de los equipos más sofisticados de la firma suiza. Por su parte, Wells Fargo & Company concretó la contratación de Hingham Street Partners, un equipo con sede en Boston que gestionaba más de 6.000 millones de dólares, mientras que Bank of America Corporation ha sumado equipos en Rhode Island, Texas y California.

El desempeño de la unidad de gestión de patrimonio en el mercado estadounidense sigue siendo una preocupación central para los accionistas. Las acciones de la compañía han retrocedido casi un 21% en lo que va de año, mientras el mercado aguarda definiciones regulatorias sobre el capital. Thomas Hallett, analista de KBW, subrayó que no existen soluciones inmediatas para los problemas que afectan la rentabilidad y el flujo de activos en la región.