La libra cae y el interés de los bonos británicos sube
La divisa británica baja a 1,328 dólares mientras el interés del bono a diez años toca el 5,079%. Keir Starmer y el BoE evalúan hoy el impacto energético.
La moneda del Reino Unido registró una caída frente al dólar este lunes, mientras los inversores buscaban refugio en la divisa de los Estados Unidos en medio de una venta masiva en los mercados de renta variable globales. Este movimiento se produce a pesar de que el rendimiento de los bonos británicos aumentó significativamente, impulsado por las expectativas de que el Banco de Inglaterra aplique cuatro incrementos en las tasas de interés durante este año.
Los rendimientos de los bonos del Estado británicos (Gilts) a 10 años escalaron hasta el 5,079%, alcanzando su nivel más alto desde 2008. Los mercados financieros reaccionan así ante un posible choque inflacionario derivado del conflicto en Irán. En este contexto, el par GBP/USD retrocedió un 0,47%, situándose en 1,328 dólares. Aunque la libra había ganado un 0,9% la semana pasada por la apuesta de que la dependencia energética forzaría al Banco de Inglaterra a ser más agresivo que la Reserva Federal, el fortalecimiento global del dólar como activo de refugio ha revertido esa tendencia.
Nick Rees, jefe de investigación macro en Monex Europe, advirtió que el incremento de los rendimientos podría haber alcanzado un límite perjudicial para la divisa.
Nuestro sentido es que los rendimientos han subido más allá del punto en el que nuevos incrementos probablemente sean constructivos para la libra.
Rees destacó las implicaciones negativas para el crecimiento económico y el impacto adverso en unas finanzas públicas que ya se encuentran bajo presión. Por otro lado, el cruce EUR/GBP caía un 0,1% hasta los 86,64 peniques, reflejando un cambio drástico en las previsiones del mercado, que ha pasado de esperar recortes de tasas a finales de febrero a descontar cuatro subidas para 2026.
Jane Foley, estratega senior de divisas en Rabobank, señaló que la libra ha mostrado resiliencia inicial debido al giro en la política monetaria.
Atribuimos esto al giro radical en las expectativas con respecto a la política del Banco de Inglaterra.
No obstante, Foley recordó que la crisis del \"mini presupuesto\" de 2022 demostró la vulnerabilidad de la libra ante caídas bruscas en los bonos a largo plazo. La analista prevé el riesgo de que la moneda caiga a 1,32 dólares en las próximas semanas y que el euro gane terreno frente a la libra a medio plazo. Ante la volatilidad, el primer ministro Keir Starmer mantendrá una reunión de emergencia con el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, para analizar el impacto del choque energético.
