El RBI opta por mantener la liquidez en el mercado

El banco central de India probablemente permitirá que las tasas interbancarias a un día se mantengan cerca del límite inferior del corredor de política monetaria por un tiempo prolongado. Esta estrategia busca evitar el drenaje de liquidez para no desestabilizar el sentimiento de un mercado de deuda que ya se percibe frágil. Los menores costos de financiamiento a un día ofrecen un respiro a un mercado que lidia con las repercusiones del conflicto en Irán, situación que ha impulsado los precios del Petróleo Brent y provocado volatilidad en la rupia local. La tasa media ponderada de interés (WACR) se ha situado por debajo del 5,10% en lo que va de abril y se encamina a seguir bajando debido a que la liquidez en el sistema bancario ha pasado a un superávit considerable. Aunque el Banco de Reserva de la India (RBI) suele buscar que la WACR se mantenga cerca de su tasa de política monetaria, los analistas sugieren que la tolerancia mostrada recientemente continuará. Un jefe de tesorería de un importante banco privado, que solicitó el anonimato, destacó la sensibilidad actual del mercado de bonos. > Dado que el RBI lo toleró durante los últimos dos meses, no tiene sentido perturbar los mercados en un momento en que un pequeño punto negativo podría desencadenar una venta masiva de bonos gubernamentales. Por su parte, VRC Reddy, jefe de tesorería de KARUR VYSYA BANK LTD, señaló que las medidas de endurecimiento, como los repos inversos a tasa variable, no parecen necesarias en este momento. > Existe poco riesgo en permitir que las tasas a un día permanezcan cerca del límite inferior del corredor de política monetaria por un tiempo más. El superávit de liquidez actual ronda los 4 billones de rupias y se espera que aumente aún más con el vencimiento de valores gubernamentales esta semana. Tanay Dalal, vicepresidente senior de investigación económica y empresarial en AXIS BANK LTD, explicó que el banco central optará por herramientas no convencionales para la defensa de la moneda en lugar de un endurecimiento monetario tradicional.