El conflicto en Oriente Medio marca los resultados europeos

Las empresas europeas se preparan para presentar resultados del primer trimestre que, aunque resilientes, podrían verse ensombrecidos por la escalada de tensiones en Oriente Próximo. Los inversores advierten que la solidez inicial podría ocultar riesgos crecientes derivados del encarecimiento de la energía, las interrupciones en las cadenas de suministro y un crecimiento económico debilitado que afectaría las previsiones para el resto del año. El conflicto que involucra a Estados Unidos, Israel e Irán ha sacudido los mercados, despertando temores de que una confrontación prolongada dispare los precios del petróleo, eleve la inflación y frene la demanda de los consumidores. Las esperanzas de una resolución rápida se han desvanecido tras el estancamiento de las negociaciones y las medidas de bloqueo en el Estrecho de Ormuz. A pesar de que el conflicto afectó aproximadamente un tercio del primer trimestre, Ciaran Callaghan, jefe de investigación de renta variable europea en Amundi, señala que las corporaciones europeas reportarán cifras relativamente sólidas. > El aumento de los precios del petróleo tarda un tiempo en filtrarse a la economía, por lo que los niveles de actividad no deberían haber caído drásticamente. No obstante, el peligro real reside en el menor crecimiento económico y la incertidumbre. Ben Ritchie, jefe de renta variable de mercados desarrollados en Aberdeen, sugiere que, aunque los números del primer trimestre no decepcionen, las perspectivas para los meses venideros podrían ser menos alentadoras. En el sector tecnológico, algunos informes tempranos respaldan el optimismo. ASML HOLDING NV, el mayor proveedor mundial de herramientas para la fabricación de chips, reportó ganancias trimestrales superiores a las previstas y elevó sus proyecciones anuales gracias al auge de la inteligencia artificial. Por su parte, el fabricante de sistemas de chips AIXTRON SE, con sede en Alemania, registró pedidos sólidos e incrementó su guía de ingresos para 2026. El impacto del conflicto varía significativamente entre sectores. Según datos de LSEG, se espera que las empresas del índice STOXX 600 reporten un crecimiento del 4,2% en sus beneficios trimestrales, impulsadas principalmente por el sector energético. Las grandes petroleras europeas proyectan ganancias un 24% superiores a las del año pasado debido al alza del crudo. Hansjorg Pack, gestor sénior de carteras en DWS, comentó a Reuters sobre la importancia de la transición energética en este contexto. > La conclusión solo puede ser acelerar aún más la instalación de fuentes de energía alternativas y las inversiones en la red eléctrica. En contraste, el sector del lujo enfrenta dificultades. Firmas como LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI y HERMES INTERNATIONAL han indicado que sus ventas del primer trimestre se vieron afectadas por el conflicto, ya que la inestabilidad en la región frenó el gasto de los consumidores, retrasando la recuperación esperada para este segmento. Por otro lado, la banca podría encontrar un aliado en la inflación persistente. Callaghan menciona que la posibilidad de que el Banco Central Europeo realice nuevos incrementos en las tasas de interés podría beneficiar al sistema bancario europeo. A pesar de estos ganadores selectivos, Christoph Berger, director de inversiones para renta variable europea en Allianz GI, sostiene que el conflicto no favorece los beneficios generales de la región. Berger anticipa un crecimiento sólido, pero no de dos dígitos como se preveía inicialmente. Sin embargo, los ingresos promedio —excluyendo energía— podrían caer un 0,6%, lo que sugiere que los esfuerzos de reestructuración y recorte de gastos están surtiendo efecto. Finalmente, ante la incertidumbre, algunas compañías han optado por intensificar la recompra de acciones para frenar las ventas masivas. Marcus Morris-Eyton, gestor de carteras en Alliance Bernstein, destaca esta tendencia. > Hemos visto un aumento notable en las recompras de acciones, ya que las valoraciones actuales ofrecen un excelente retorno de inversión para muchas empresas.