La rupia y los bonos de la India caen por el petróleo
El conflicto en Oriente Medio eleva el petróleo y presiona la rupia hacia las 92 unidades por dólar. Los bonos enfrentan alzas en sus rendimientos este lunes.
La rupia de India y sus bonos soberanos inician el último mes del año fiscal bajo una intensa presión, tras el estallido de un conflicto en Oriente Medio que ha provocado un salto brusco en los precios del Brent Crude Oil y ha deteriorado el apetito por el riesgo en los mercados globales. El pasado fin de semana, Estados Unidos e Israel lanzaron ataques contra Irán, resultando en la muerte del líder supremo de ese país y sumergiendo a la región en un nuevo enfrentamiento que, según el presidente Donald Trump, pondría fin a una amenaza a la seguridad y daría a los iraníes la oportunidad de derrocar a sus gobernantes. Como respuesta inmediata, los precios del petróleo subieron con fuerza, mientras inversores y analistas anticipan un refugio en activos seguros como el oro y el dólar estadounidense. La rupia deberá enfrentar esta presión tras cerrar el viernes apenas por debajo de las 91 unidades por dólar, manteniéndose casi sin cambios en la semana. Al ser un importador neto de crudo, la nación asiática permanece expuesta al riesgo de interrupciones sostenidas en el suministro desde Oriente Medio. Refinerías estatales indias ya han comenzado a buscar fuentes alternativas de suministro, según informaron fuentes del sector. Analistas de Barclays señalaron que la reacción inicial a la escalada beneficiará al dólar debido a los mayores costos energéticos y la aversión al riesgo, estimando un impacto de entre el 0,5% y el 1% por cada incremento del 10% en el precio del petróleo. En este contexto, los expertos mantienen su recomendación de apostar contra la rupia mediante contratos a plazo no entregables, previendo que el par USD/INR testee pronto el nivel de 92. En el mercado de deuda, el rendimiento del bono de referencia a 10 años terminó el viernes en el 6,6601%, una caída de 6 puntos básicos en la semana ante la mayor demanda de bancos e inversores a largo plazo. No obstante, tras los eventos geopolíticos, los operadores anticipan un repunte de los rendimientos esta semana, situándolos en un rango de entre el 6,65% y el 6,75%. Madhavi Arora, economista de Emkay Global, advirtió sobre las implicaciones macroeconómicas de esta crisis: > Si las tensiones en Oriente Medio persisten, los elevados precios del petróleo se transmitirán directamente a mayores costes de los insumos y a los mercados financieros, y la estabilidad macroeconómica podría deteriorarse. Por otro lado, se espera que el Banco de Reserva de la India (RBI) mantenga condiciones de liquidez cómodas en el sistema bancario tras un mes de febrero donde la liquidez se mantuvo por encima del 1% de los depósitos. Murthy Nagarajan, jefe de renta fija en Tata Mutual Fund, destacó la importancia de esta política: > Esto garantiza una liquidez abundante y la transmisión de los tipos de interés de la política monetaria. La agenda económica de la semana incluye datos cruciales para los mercados. En India, se publicará el PMI manufacturero de HSBC el lunes y el PMI de servicios el miércoles. Por su parte, la economía estadounidense presentará los índices PMI de manufactura y servicios de S&P Global e ISM, así como las nóminas no agrícolas y la tasa de desempleo el viernes.
