El vencimiento de opciones en Estados Unidos podría elevar la volatilidad del mercado bursátil

El vencimiento mensual de contratos de opciones programado para este viernes 17 de enero de 2026 se presenta como un evento técnico determinante para los mercados bursátiles en Estados Unidos US. En un momento en que el S&P 500 GSPCse mantiene oscilando cerca de los 7.000 puntos, lo que marcaría un nuevo récord histórico, la volatilidad de diez días para el índice cayó recientemente al 8,1% este jueves. Esta cifra se sitúa cerca de los niveles más bajos observados en el último año y contrasta con el promedio de volatilidad de las últimas 52 semanas, que se mantiene en el 17,0%. Brent Kochuba brent kochubay otros analistas observan este escenario ante la posibilidad de que el vencimiento rompa el actual patrón de negociación en rango.

En la estructura actual, los operadores han estado vendiendo opciones de compra sobre el índice general mientras compran volatilidad en contratos de acciones individuales, una tendencia que cobra fuerza antes de las temporadas de resultados corporativos. Según expertos como Mike Khouw mike khouw, la venta de estas opciones de compra deja a los intermediarios del mercado en una posición de gamma larga. Para mantener la neutralidad en sus carteras, estos intermediarios deben vender futuros de acciones cuando los mercados suben y comprar futuros cuando bajan, un mecanismo que suele suprimir las oscilaciones de precios. El impacto de estas coberturas se monitorea habitualmente a través de instrumentos como el SPDR S&P 500 ETF Trust SPY.