Sleijpen del BCE ve prematuro cambiar la política en marzo
Sleijpen afirma que es pronto para medir el efecto del conflicto en Oriente Próximo. El BCE mantiene su dependencia de los datos y ve lejano un cambio en marzo.
En una reciente entrevista, Olaf Sleijpen, gobernador del banco central de los Países Bajos y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, analizó los desafíos económicos actuales y la dirección de la política monetaria. A pesar de la inestabilidad en Oriente Medio, Sleijpen mantiene una postura de cautela, señalando que, aunque el entorno ha cambiado, la economía europea se mantiene en una posición sólida.
El funcionario explicó que la reacción de los mercados ante los recientes conflictos geopolíticos ha sido coherente con las expectativas económicas. Aunque ha dejado de utilizar términos como nirvana para describir el panorama actual, considera que la situación sigue siendo positiva y que las decisiones futuras dependerán estrictamente de la evolución de los datos.
Si bien ya no usaría la palabra nirvana o Ricitos de Oro, no he cambiado drásticamente mi visión sobre dónde estamos, que sigue siendo un buen lugar.
Respecto a la política monetaria, Sleijpen coincidió con otros colegas en que marzo es demasiado pronto para realizar ajustes en las tasas. La institución vigila de cerca cómo los choques en el precio del petróleo podrían presionar la inflación al alza mientras pesan sobre el crecimiento, además de observar la reciente apreciación del dólar y posibles disrupciones en las cadenas de suministro.
Al comparar el escenario actual con la crisis derivada de la invasión de Rusia a Ucrania, Sleijpen destacó que la situación es distinta debido a que la política monetaria se encuentra ahora en un terreno neutral. Esto permite una gestión diferente de los choques de oferta en comparación con el periodo de reapertura tras la pandemia.
Una de las lecciones de ese periodo es que debemos ser conscientes de los riesgos en torno a los choques de oferta, que son difíciles de gestionar desde el punto de vista de la política monetaria.
La economía de la eurozona ha mostrado una resiliencia superior a la prevista por los modelos tradicionales. Sleijpen atribuyó esta fortaleza a la capacidad de adaptación de las empresas y los hogares frente a la incertidumbre comercial y los aranceles, aunque advirtió que los efectos de las políticas comerciales suelen tener un impacto retardado en la economía.
En el plano internacional, el gobernador expresó su confianza en la relación con Estados Unidos y la Reserva Federal. Subrayó la importancia de mantener los acuerdos de liquidez en dólares y confirmó la seguridad de las reservas de Oro custodiadas en Nueva York, las cuales se mantienen bajo acuerdos contractuales claros.
Mantenemos parte de nuestras reservas de oro en el Banco de la Reserva Federal de Nueva York y tengo plena confianza en este acuerdo, ya que tenemos una buena relación y un contrato claro.
Finalmente, sobre la situación financiera del banco central neerlandés, Sleijpen indicó que la probabilidad de una recapitalización ha disminuido. La entidad presentará su informe anual próximamente, manteniendo el compromiso de reconstruir sus colchones financieros antes de retomar el pago de dividendos al Ministerio de Finanzas.
