La Fed podría subir los tipos si la inflación no retrocede

La presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, advirtió que el banco central de Estados Unidos podría verse obligado a considerar una política monetaria más restrictiva si la inflación no muestra señales claras de moderación hacia finales de este año. Hammack señaló que, aunque espera progresos, la prioridad de la institución es garantizar que las presiones sobre los precios retroceden de manera sostenible hacia la meta del 2%.

"Mi expectativa ha sido que la inflación comience a progresar hacia nuestro objetivo del 2%."

En una entrevista con Reuters, la funcionaria explicó que, bajo el panorama actual, las tasas de interés deberían mantenerse en sus niveles actuales durante un tiempo considerable. Sin embargo, Hammack enfatizó que la falta de avances en la reducción de la carestía en el segundo semestre del año podría motivar una acción renovada por parte de la Fed.

"Si la inflación no avanza hacia nuestro objetivo en la segunda mitad de este año, como espero que ocurra, esa podría ser una razón por la que necesitemos ser más restrictivos desde la perspectiva de la política."

La incertidumbre económica se ha visto intensificada por el reciente choque en los precios del petróleo vinculado al conflicto de la administración de Donald Trump con Irán. Hammack indicó que es demasiado pronto para conocer el desenlace total de esta situación, pero subrayó que la magnitud y la persistencia del alza en los costos de la energía serán determinantes para evaluar el impacto económico subyacente. Un choque prolongado no solo elevaría la inflación, sino que también podría deprimir factores críticos como el crecimiento y la contratación.

Esta coyuntura coloca a la Reserva Federal ante presiones contrapuestas. Por un lado, el aumento de los precios de la gasolina y los aranceles a las importaciones amenazan con desanclar las expectativas de inflación. Por otro lado, el mercado laboral muestra signos de vulnerabilidad tras la pérdida de 92.000 empleos en febrero y un aumento de la tasa de desempleo al 4,4%. En este contexto, empresas del sector de consumo masivo como Colgate-Palmolive Company monitorean de cerca cómo estos factores afectan el poder adquisitivo de los hogares.

Hammack, quien es miembro con voto en el Comité Federal de Mercado Abierto este año, mencionó que los datos de empleo parecen estar estabilizándose, aunque sigue de cerca la tasa de desocupación ante la incertidumbre en las nóminas. Asimismo, descartó problemas sistémicos mayores en los mercados financieros, aunque admitió que las dificultades en el crédito privado están bajo su vigilancia.

Finalmente, la funcionaria defendió el actual sistema regulatorio bancario frente a posibles cambios que busquen una supervisión más laxa. Hammack destacó que las reglas implementadas tras la crisis financiera permitieron a los bancos navegar con éxito la pandemia y actuar como una fuente de crédito para la economía real.

"Creo que el sistema se ha vuelto más seguro gracias a una serie de regulaciones que se pusieron en marcha."