China mantendría estables sus tasas de interés de referencia
Una encuesta de Reuters indica que China probablemente mantendrá sus tasas de préstamos a uno y cinco años en el 3.00% y 3.50% este mes. Pese a la desaceleración económica de abril por la débil demanda, la liquidez interbancaria reduce la presión para que el banco central flexibilice su política.
Se espera que China mantenga sin cambios sus tipos de interés de referencia para préstamos por duodécimo mes consecutivo el miércoles 22 de mayo. Los 24 participantes del mercado encuestados por Reuters predicen que la tasa preferencial de préstamos (LPR) a un año y a cinco años se mantendrá en el 3,00% y el 3,50%, respectivamente. La decisión señala una preferencia por mantener la liquidez por encima de una flexibilización agresiva, a pesar del enfriamiento de la producción industrial y de las ventas minoristas.
### El superávit de liquidez reduce la presión de flexibilización El Banco Popular de China (PBOC) tiene pocos incentivos para bajar los tipos debido a que la oferta de efectivo interbancario sigue siendo elevada. La LPR, que normalmente se cobra a los mejores clientes de los bancos, se calcula cada mes después de que 20 bancos comerciales designados presentan sus propuestas de tipos al Centro Nacional de Financiación Interbancaria. Analistas de Huachuang Securities señalaron que es poco probable que el PBOC recorte los coeficientes de reservas obligatorias o los tipos de interés mientras los tipos interbancarios se sitúen por debajo de los tipos de política monetaria. El tipo medio de las operaciones repo a un día ha rondado el 1,2% durante el último mes, su nivel más bajo desde agosto de 2023.
