El Banco de Canadá mantendrá los tipos estables en 2026
Los analistas prevén que la entidad mantenga los tipos de interés en el 2,25% este año. La debilidad económica y la incertidumbre comercial frenan las subidas.
El Banco de Canadá mantendrá su tasa de interés oficial sin cambios la próxima semana y durante el resto del año, ignorando por ahora los riesgos inflacionarios derivados del conflicto en Oriente Medio. Según la mayoría de los economistas consultados en un sondeo de Reuters, las perspectivas para la política monetaria se han mantenido estables desde diciembre. Como exportador neto de petróleo, la economía de Canadá podría estar más protegida que la de muchas naciones pares ante el reciente repunte de los precios mundiales del crudo. Estos precios se dispararon significativamente después de que comenzara el conflicto entre Estados Unidos e Israel contra Irán a finales de febrero. Sin embargo, el encarecimiento de la energía sigue afectando el bolsillo de los consumidores a escala global. Los riesgos de inflación ya han provocado un aumento de más de 40 puntos básicos en el rendimiento de los bonos canadienses a dos años, lo que ha llevado a los mercados a descontar al menos un incremento de tasas para finales de diciembre. Aunque Sharon Kozicki, subgobernadora de la entidad, señaló recientemente que en ocasiones es necesario elevar los tipos incluso con una economía débil, los expertos encuestados entre el 10 y el 13 de marzo rechazan esta posibilidad. La actividad económica ya mostraba debilidad antes del conflicto, con un mercado laboral y una actividad inmobiliaria lentos. La incertidumbre comercial, acentuada por la renovación del acuerdo entre Estados Unidos, México y Canadá prevista para julio, añade más presión a la situación. Los datos de empleo de febrero, publicados tras la realización del sondeo, probablemente reforzarán la expectativa de que los responsables de la política monetaria mantendrán el statu quo. El Banco de Canadá dejará su tasa de interés en el 2,25% el próximo 18 de marzo, según la totalidad de los 33 economistas consultados. Una sólida mayoría del 76% predice que las tasas se mantendrán estables al menos hasta 2026. Doug Porter, economista jefe de Bank of Montreal, expresó su preocupación sobre el panorama actual. > "No creo que la economía necesite un aumento de las tasas de interés y me preocupa que el crecimiento pueda debilitarse materialmente si los precios del petróleo suben mucho más a partir de ahora." Por su parte, Royce Mendes, jefe de estrategia macro de Desjardins Group, indicó que las autoridades suelen ignorar los choques en los precios del petróleo a menos que las expectativas de inflación se desanclen o la inflación subyacente se acelere de nuevo. > "En esta etapa, es demasiado pronto para que los banqueros centrales concluyan que cualquiera de esas condiciones se está materializando." El mantenimiento prolongado de las tasas no parece ofrecer alivio al sector inmobiliario. El aumento en el rendimiento de los bonos amenaza con elevar las tasas hipotecarias, empeorando la asequibilidad. Los precios de la vivienda han caído un 5,5% desde junio de 2024 y se espera que se estanquen este año, aunque los principales bancos comerciales prevén mayores descensos en Toronto y Vancouver. > "La confianza del consumidor probablemente se verá afectada por el aumento de los precios de la gasolina y la presión en los precios de los alimentos, lo que amenaza con lastrar aún más el mercado inmobiliario."
